See postitus avaldati esmakordselt Keskmine.
Meil on hea meel tutvustada meetodit võlakirjade emiteerimiseks ja haldamiseks otse ketis. Meie meetod uurib plokiahela tehnoloogia integreerimist võlakirjaturule, eesmärgiga kasutada ära selle eeliseid, et suurendada võlakirjade emiteerimise, kauplemise ja haldamise tõhusust ja juurdepääsetavust. Täpsemalt kasutame nutikaid lepinguid võlakirjalepingute erinevate aspektide, näiteks intressimaksete ja võlakirjade lunastamise, automatiseerimiseks ja tõhustamiseks, vahendajate vajaduse vähendamiseks ja vastaspoole riski maandamiseks, pakkudes omandiõiguse ja tehingute võltsimiskindlat registrit.
Mis on võlakiri?
Võlakiri on võlaväärtpaber, mis kujutab endast laenu, mille investor annab laenuvõtjale, tavaliselt valitsusele või ettevõttele. Kui üksikisik või juriidiline isik ostab võlakirja, laenavad nad põhimõtteliselt raha emitendile perioodiliste intressimaksete ja põhisumma tagastamise eest võlakirja lunastuskuupäeval. Võlakirja nimetatakse fikseeritud tulumääraga instrumendiks, kuna võlakirjad maksid võlaomanikele traditsiooniliselt fikseeritud intressimäära (kupongi). Need on peamised vahendid kapitali kaasamiseks ja on finantsturgude jaoks olulised.
Kujutage ette, et ettevõte, ABC Inc., otsustab koguda kapitali uue laienemisprojekti jaoks. Selleks emiteerib ABC Inc võlakirju nimiväärtusega 1,000 dollarit, fikseeritud intressimääraga (kupongimääraga) 5% ja tähtajaga 10 aastat.
Kui investor, nimetagem neid investoriks A, ostab ühe neist võlakirjadest 1,000 dollari eest, laenab ta sisuliselt 1,000 dollarit ettevõttele ABC Inc. Vastutasuks nõustub ABC Inc. maksma investorile A aastaintressi 5%, mis on kuni 50 dollarini aastas (5% 1,000 dollarist).
10-aastase perioodi jooksul saab investor A igal aastal 50 dollarit intressi. 10 aasta möödudes tagastab ABC Inc. investorile A esialgse põhisumma 1,000 dollarit.
Kokkuvõttes:
- Võlakirja nimiväärtus: 1,000 dollarit
- Aastane intressimäär: 5%
- Aastane intressimakse: 50 dollarit
- Valmimisaeg: 10 aastat
Nullkupongi võlakirjad
Erinevalt tavavõlakirjadest emiteeritakse nullkupongi võlakirju allahindlusega ja perioodilist intressi ei maksta. Investori tootlus realiseerub siis, kui võlakirja tähtaeg saabub selle nimiväärtuses.
Oletame, et ettevõte XYZ emiteerib nullkupongiga võlakirja nimiväärtusega 1,000 dollarit ja tähtajaga viis aastat. See võlakiri emiteeritakse aga allahindlusega, mis tähendab, et investor ei maksa kogu nimiväärtust ette. Selle asemel võivad nad osta võlakirja 800 dollari eest.
Sel juhul:
- Nullkupongi võlakirja nimiväärtus: 1,000 dollarit
- Ostuhind (soodushinnaga): 800 dollarit
- Valmimisaeg: 5 aastat
Täitmine
Nullkupongi võlakiri
Meie esialgne rakendamine hõlmab nullkupongi võlakirja nutikat lepingut, mille puhul üks investor laenab laenuvõtjale kapitali. See lihtsam võlakirjastruktuur sobib ideaalselt võlakirjade nutikate lepingute põhitõdede demonstreerimiseks, olles aluseks keerukamate võlakirjade jaoks. Nutikas leping on loodud nullkupongvõlakirjade väljastamise, kauplemise ja lunastamise protsessi automatiseerimiseks. Leping sisaldab mitmeid peamisi avalikke meetodeid:
- osta: tegeleb võlakirja ostmisega, omandiõiguse üleandmisega uuele investorile.
- tähtaeg: emitent teostab võlakirja tähtaja saabudes investorile nimiväärtuse maksmiseks.
- listForSale: võimaldab praegusel investoril võlakirja müügiks noteerida.
- cancelSale: võimaldab investoril võlakirja müügi tühistada.
- vaikimisi: maksejõuetuse korral võimaldab see meetod investoril nõuda lepingus lukustatud varasid.
Võlakirjal on järgmine elutsükkel.
- Väljastamine ja müük: emitent initsialiseerib võlakirja selle nimiväärtuse, lõpptähtaja ja alghinnaga. Seejärel saab investor võlakirja osta.
- Kauplemine: investorid saavad võlakirjaga järelturul kaubelda, noteerides selle müügiks ja andes omandiõiguse üle ostumeetodil.
- Tähtaeg ja lunastamine: lunastustähtaja saabudes maksab võlakirja nimiväärtus praegusele investorile välja emitent.
- Vaikekäsitlus: võlakirja maksejõuetuse korral (emitent ei maksa lunastustähtajal), annab makseviivituse meetod investorile mehhanismi hüvitise nõudmiseks.
Meie nullkupongi võlakirjade nutikas lepingus peab emitent lukustama murdosa võlakirja nimiväärtusest kasutuselevõtu ajal tagatisena satoshis. See funktsioon suurendab investorite turvalisust, toimides tagatisena maksejõuetuse korral. Kui emitent ei maksa tähtpäeval, võib investor seda tagatist nõuda.
Kuid väljakujunenud usaldusväärsusega emitentide puhul võib see tagatise nõue olla vabatahtlik. See paindlikkus võimaldab usaldusväärsetel emitentidel tagatise lukustamisest loobuda, muutes võlakirjaemissiooni sujuvamaks ja kulutõhusamaks.
Muutke tavaliseks kupongvõlakirjaks
Üleminek nullkupongvõlakirjalt tavalisele kupongvõlakirjale meie nutikas lepingus saavutatakse makePayment meetodi lisamisega. See meetod võimaldab emitendil teha investorile perioodilisi intressimakseid.
Toetage mitut investorit
Kuigi endise nutika lepinguga on endiselt võimalik toetada mitut investorit, kasutades lihtsalt mitut eksemplari, mille summa kujutab endast võlakirja kogusummat, on võimalik jälgida ka mitut investorit samas eksemplaris. Selle asemel, et salvestada ainult ühe investori avalikku võtit, saame salvestada hulga investoreid.
Sel juhul tuleb selle massiivi haldamiseks kohandada meie võlakirjalepingu meetodeid. Näiteks investeeringu tegemiseks kasutatavas meetodis rakendaksime midagi sellist:
Fiati nimiväärtus
Praktikas on võlakiri tõenäoliselt nomineeritud teatud tüüpi fiat-väärtuses, nagu USD või CNY, mitte satoshis, nagu seni näidatud. Eelnimetatud võlakirjalepinguid saame integreerida fiati ühikuid esindavate BSV-20 žetoonidega.
Lepingu kõrgetasemeline toimimine jääb enamasti samaks, kuid maksed kujutavad endast spetsiaalseid tokenülekandeid, mida nutikas leping peab korralikult käsitlema. Selleks saame kasutada scrypt-ord SDK-d.
Näiteks investeerima avalik meetod võib välja näha umbes selline:
Järeldus
Täielikud koodinäited on saadaval GitHubis:
Vaadake: kuidas kasutada nLockTime'i ettevõtete rahastamiseks
Uus plokiahela kasutaja? Plokiahela tehnoloogia kohta lisateabe saamiseks vaadake CoinGeeki jaotist Blockchain algajatele, mis on ülim ressursijuhend.
Allikas: https://coingeek.com/bonds-on-bitcoin/