Bitcoini risk ei ole El Salvadoris realiseerunud

Paar päeva tagasi Reuters paljastas, et Rahvusvahelise Valuutafondi sõnul ei ole Bitcoiniga seotud riskid El Salvadori jaoks realiseerunud.

IMF tunnistas sõnaselgelt, et sellised riskid pole realiseerunud, öeldes, et selle põhjuseks on Bitcoini seni piiratud kasutus riigis. Samuti lisati, et BTC kasutamine võib kasvada, kuna see on El Salvadoris seaduslik maksevahend, kusjuures riigi uued seadusandlikud reformid soodustavad krüptovaluutade ja tokeniseeritud võlakirjade kasutamist.

IMF ja El Salvador

31. detsembri 2022 seisuga on ametlikult teatatud et väike Kesk-Ameerika riik võlgnes IMF-ile ikkagi 287 miljonit SDRi ehk umbes 380 miljonit dollarit.

SDR ehk Special Drawing Rights on Fondi konto valuuta, mille väärtus arvutatakse rahvusvaluutade korvi alusel. Selle algne eesmärk oli asendada kuld rahvusvahelistes tehingutes.

Väärib märkimist, et El Salvadorriigi välisvõlg on tublisti üle 21 miljardi dollari, nii et IMF-iga moodustab see kogusummast vaid 1.8%. Lisaks aegus jaanuaris 800 miljoni dollari suurune võlakiri, millele olid keskendunud paljud hirmud. Kusjuures võlakiri maksti täies mahus, õigeaegselt ja ilma eriliste probleemideta, nii et riigi finantsolukord ei paista praegu sünge.

Siiski on see endiselt kriitiline mitte ainult varasemate võlgade, sealhulgas võla IMF-i ees, vaid ka ebakindluse tõttu riigi majanduse tuleviku suhtes.

Piisab, kui mainida, et alates 1946. aastal, mil El Salvador ühines Rahvusvahelise Valuutafondiga, on see olnud sunnitud fondilt abi paluma 22 korda.

Fakt on see, et El Salvadori minevik on olnud pehmelt öeldes tormiline, kindlasti väga problemaatiline. Selle tumeda mineviku tagajärjed on tunda ka tänapäeval, kuigi tundub, et viimased paar aastat on see olnud teel, mis võib selle sügavusest lõplikult välja tuua.

El Salvador ja Bitcoin

See tee läbib ka vastuvõtmise Bitcoin seadusliku maksevahendina, mis on toimunud juba umbes poolteist aastat ja mille kaudu riik üritab end uuesti leiutada Ladina-Ameerika krüptokeskusena.

Tundub, et IMF ei usu, et see aitab El Salvadoril kuristikust lõplikult välja tulla, kuid tee näib olevat mitte ainult hästi teel, vaid ka õiges suunas.

Tõepoolest, kui jätta välja 2020. aasta, mil riigi kogu riigivõlg tõusis pandeemia ja SKP kokkuvarisemise tõttu järsku hüppeliselt 92%-ni SKTst, on see pärast seda kahe aasta jooksul langenud veidi üle 80 protsendini.

See on endiselt palju kõrgem kui 74. aasta 2019%, kuid kui mitte midagi muud, siis näib see üsna selgelt viitavat sellele, et valitud tee tasub end ära.

Jaanuaris tasutud võlakiri näib kinnitavat ka seda, et president Bukele finantsprobleemidega tegelemiseks kehtestatud strateegia töötab, kuigi investeeringud BTC-sse on praegu kahjumis.

Siiski tasub alati meeles pidada, et El Salvadori BTC risk on riigivõla kogusummaga võrreldes väga väike, isegi väiksem kui tasumata võlg IMF-i ees.

Teisisõnu, Salvadori osariik ei ole Bitcoini väga palju investeerinud, ilmselt lootuses, et pikas perspektiivis kannab see suhteliselt väike investeering palju suuremat vilja.

Kokku selgub, et tema kassas on 2,470 BTC-d, mille väärtus on umbes 52 miljonit dollarit. Arvestades, et investeering oli umbes 106 miljonit dollarit, on praeguseks kogunenud kahjum üle 50%.

Bitcoini võlakirjad

IMFi avaldused tulevad just siis, kui on alanud töö protsessi kallal, mis peaks viima emiteerimiseni Bitcoini võlakirjadehk sümboolsed võlakirjad, millega Bukele soovib koguda 1 miljard dollarit.

Pool neist vahenditest tuleks kasutada Bitcoini juurde ostmiseks, teine ​​pool aga Bitcoin City ehitamiseks.

Muidugi on summad sellised, mis võivad BTC turuväärtuse volatiilsusega kaasnevat riski mitte vähe suurendada, sest see 1 miljard dollarit tuleb varem või hiljem tagasi maksta.

See on peaaegu 5% riigi kogu välisvõlast, nii et see arv hakkab muutuma märkimisväärseks, võrreldes seni Bitcoini ostmiseks kulutatud 106 miljoni dollariga ja 380 miljoni dollariga, mis El Salvador on endiselt IMF-ile võlgu.

Seetõttu on olukord endiselt kriitiline, ehkki vähem, kui kardeti vaid paar kuud tagasi. Asjaolu, et BTC hind on tõusnud 2022. aasta novembri iga-aastastest madalaimatest tasemetest, on aidanud seda olukorda vähem kriitiliseks muuta, kuigi riskid jäävad, kui neid veidi maandada.

Jääb näha, kuidas käitub Rahvusvaheline Valuutafond juhul, kui El Salvador mitte ainult ei hüvita kogu oma BTC-sse investeeringust põhjustatud kahju, vaid teenib isegi kasumit.