Bitcoini hinnaaktsioon lahutab aktsiaturgudest, kuid mitte heas mõttes

Sel nädalal hakkasid aktsiaturud veidi roheliselt vilkuma ja Bitcoin (BTC) eraldub traditsioonilistest turgudest, kuid mitte heas mõttes. Krüptovaluuta on langenud 3%, samas kui Nasdaq Composite'i tehnoloogiliselt raske aktsiaturu indeks on tõusnud 3.1%.

Ameerika Ühendriikide kaubandusministeeriumi 27. mai andmed näitavad, et isiklik kokkuhoid intressimäär langes aprillis 4.4%-le, jõudes madalaimale tasemele alates 2008. aastast ning krüptokauplejad on mures, et globaalsete makromajanduslike tingimuste halvenemine võib suurendada investorite vastumeelsust riskantsete varade suhtes.

Näiteks Invesco QQQ Trust, 160 miljardi dollari suurune tehnoloogiaettevõttel põhinev USA börsil kaubeldav fond, on aasta seisuga langenud 23%. Samal ajal on iShares MSCI China ETF, 6.1 miljardi dollari suurune Hiina aktsiate jälgija, 20. aastal langenud 2022%.

Krüptokauplejate asukohast selgema pildi saamiseks peaksid kauplejad analüüsima Bitcoini tuletisinstrumentide mõõdikuid.

Marginaaliga kauplejad on muutumas tõusvamaks

Marginaaliga kauplemine võimaldab investoritel laenata krüptovaluutat ja kasutada oma kauplemispositsiooni potentsiaalselt tootluse suurendamiseks. Näiteks saab krüptovaluutasid osta, laenates Tetherit (USDT) särituse suurendamiseks.

Bitcoini laenuvõtjad saavad krüptovaluutat lühikeseks teha ainult siis, kui nad panustavad selle hinnalangusele, ja erinevalt futuurilepingutest ei ole pikkade ja lühikeste tagatiste vaheline tasakaal alati ühtlane.

Ülaltoodud diagramm näitab, et kauplejad on viimasel ajal rohkem USD Tetherit laenanud, kuna suhe tõusis 13. mai 25-lt praegusele 20-le. Mida kõrgem on näitaja, seda kindlamad on professionaalsed kauplejad Bitcoini hinnaga.

Väärib märkimist, et 29. mail saavutatud laenumarginaali 18 suhtarv oli enam kui kuue kuu kõrgeim tase ja peegeldas tõusuteed. Teisest küljest on USDT/BTC marginaali laenusuhe alla 5 tavaliselt langusmärk.

Optsiooniturgudel tekkis "äärmine hirm"

Marginaaliturgudele omaste välismõjude välistamiseks peaksid kauplejad analüüsima ka Bitcoini optsioonide hinda. 25% delta kaldus võrdleb sarnaseid ostu- (ostmis-) ja müügi- (müügi-) võimalusi. Mõõdik muutub positiivseks, kui hirm on valdav, kuna kaitsva müügioptsiooni preemia on kõrgem kui sarnaste riskidega ostuoptsioonid.

Vastupidine kehtib siis, kui ahnus on levinud, põhjustades 25% delta kalde indikaatori nihkumist negatiivsele alale. Lühidalt, kui kauplejad kardavad Bitcoini hinnakrahhi, liigub kaldenäitaja üle 8%. Teisest küljest peegeldab üldine põnevus negatiivset 8% kallutamist.

25% kaldenäitaja on alates 16. maist olnud üle 11%, mis viitab äärmiselt tasakaalustamata olukorrale, sest turuturud ja professionaalsed kauplejad ei soovi võtta hinnalanguse riske.

Veelgi olulisem on see, et hiljutine 25.6% tipp 14. mail oli kõigi aegade suurim 25% kaldeväärtus Bitcoini ajaloos. Praegu on BTC-s tugev langustunne optsiooniturud.

Seotud: Bitcoini hinna langemine ei mõjuta El Salvadori strateegiat

Marginaali ja võimaluste vahelise duaalsuse selgitamine

Võimalik selgitus BTC marginaaliga kauplejate ja optsioonide hinnakujunduse erinevale mõtteviisile võis olla Terra USD (UST) kokkuvarisemine 10. mail. Turutegijad ja arbitraažipunktid võisid kanda suuri kahjusid, kuna stabiilne münt kaotas oma sidumise, vähendades seega nende riskivalmidust BTC optsioonide osas.

Veelgi enam, USD Tetheri laenukulu on Aave ja Compoundi andmetel langenud 3%ni aastas. Loanscan.io. See tähendab, et kauplejad kasutavad seda odava finantsvõimenduse strateegiat ära, suurendades seeläbi USDT/BTC marginaali laenude suhet.

Ei ole võimalik ennustada, mis põhjustaks Bitcoini praeguse langustrendi lõpetamise, seega ei taga juurdepääs odavale rahastamisele positiivset hinnamuutust.

Siin väljendatud vaated ja arvamused on üksnes autor ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti. Iga investeerimis- ja kauplemiskäik hõlmab riski. Otsuse tegemisel peaksite läbi viima ise uuringud.