Bitcoini ahelasisesed andmed näitavad 2023. aasta nõrka baasjoont: aruanne

Kuigi Bitcoin (BTC) ja laiem krüptoturgudel on tõusmine uue aasta esimestel päevadel näitavad ketisisesed andmed, et turg on endiselt sügavas unes. Nagu Glassnode oma viimases selgitab aru, on BTC hind viimastel nädalatel näidanud ajalooliselt madalat volatiilsust.

Ja Bitcoini ahelasiseste andmete kohaselt on praegu vähe põhjust arvata, et turul valitsev tüdimus kiiresti muutub. Kui aga liikumine siiski toimub, on see tõenäoliselt plahvatuslik turuliikumine, nagu eelmistes tsüklites, kui volatiilsus oli väga madal.

Selle väitekirja toetuseks tsiteerib Glassnode Bitcoini viimase kuu tegelikku volatiilsust, mis on mitme aasta madalaimal tasemel 24.6%. Nagu allolev diagramm näitab, on Bitcoini ajaloos olnud paar korda, mil see on nii madal olnud. Enamikul juhtudel nägi BTC rallit pärast turu ärkamist; vaid ühel juhul, 2018. aasta novembris, langes hind hüppeliselt (-50%) madalamale.

Bitcoini võrgukasutus on madal

Samuti tuvastab Glassnode Bitcoini nõrga baastaseme jätkuva vaoshoitud võrgukasutuse tõttu. Kui ahelasisene aktiivsus suurenes pärast FTX-i kokkuvarisemist, siis tõus taandus hiljem korraks. Uute Bitcoini aadresside kuu keskmine läheneb taas aasta keskmisele.

Võrgu üldine tehinguväärtus on vabalanguses. Kui 40. aasta kolmandas kvartalis oli igapäevane ülekande maht veel umbes 2022 miljardit dollarit, siis praegu on see vaid 5.8 miljardit dollarit päevas. Väärtus on seega tagasi pulliaasta 2020 eelsele tasemele.

Glassnode’i sõnul viitab see institutsionaalse kapitali nihkumisele. See väljendub selles, et enam kui 10 miljoni dollari suuruste ülekannete osakaal on langenud 42.8%-lt enne FTX-i kokkuvarisemine vaid 19.0 protsendini. Glassnode ütleb:

See viitab institutsionaalse suurusega kapitalivoogude märkimisväärsele vaibumisele ja võib-olla tõsisele usalduse raputamisele selles kohordis. See võib osaliselt ja kahjuks kajastada ka FTX/Alameda üksustega seotud küsitavate kapitalivoogude väljatõrjumist.

Üks igavusest väljamurdmise näitaja võib olla börside sisse- ja väljavool. Kuid jällegi märgib Glassnode, et ahelasisesed andmed ei anna veel märku plahvatusliku liikumise hoogust. Bitcoini sissevool on praegu 350–400 miljonit dollarit päevas, mis on Glassnode'i andmetel kaugel aastatel 2021–22 nähtud miljarditest.

Peamine indikaator jääb langema

Uuringufirma sõnul on Realized Cap üks olulisemaid mõõdikuid ahelasiseses analüüsis. Kahjuks annab see mõõdik praegu BTC investoritele sama vähe lootust lähiajal muutusteks. Bitcoini realiseeritud ülempiir on kõigi aegade kõrgeimast ajast langenud 18.8%, mis tähendab -88.4 miljardi dollari suurust kapitali netoväljavoolu võrgust.

"See on suuruselt teine ​​suhteline langus ajaloos ja suurim USA dollarites realiseeritud kahjumi osas," märgib Glassnode, osutades järgmisele diagrammile. Vaid 2011/2012. aastal oli karuturu langus 24% võrra halvem.

Aruande lõpetades ütleb Glassnode:

[I] on haruldane, et sellised tingimused püsivad kaua. Varasemad juhtumid, mil BTC ja ETH volatiilsus oli nii madal, on eelnenud äärmiselt muutlikule turukeskkonnale, kusjuures varasemad näited kaubeldi nii kõrgemal kui ka madalamal.

Pressimise ajal tõusis BTC 1-päevases graafikus aeglaselt kõrgemale. Hind oli 17,268 XNUMX dollarit.

Esiletõstetud pilt saidilt Jievani Weerasinghe / Unsplash, graafik saidilt TradingView.com