Kaevandustööstus alustas 2022. aastat tugevalt, tundus olevat küllaldane laienemiskapital, kuid kõrged energiahinnad, tihenev konkurents Bitcoini plokkide pärast ja karuturg tabasid kaevureid, lüües välja need, kellel oli suur finantsvõimendus.
Sektorit raputasid pankrotid ja laenuvõlgnevused ning järgmine aasta toob tõenäoliselt veelgi rohkem valu, kuna kaevurid näevad vaeva oma bilansside ja tegevuste tugevdamisega. Kuid see annab võimaluse ka neile, kellel on võimalus varasid osta, aga ka neile, kes saavad uute uuendustega oma marginaale parandada.
CoinDesk rääkis mõnede bitcoinide kaevandamise tippjuhtide ja analüütikutega, et vaadata üle möödunud aasta ja ennustada 2023. aasta suundumusi. Nad ütlesid järgmiselt.
Kasvu ei tulnud
Tööstuses osalejad väidavad, et viimasel aastal kulutati palju raha Bitcoini võrgu arvutusvõimsuse mõõdupuu hashrate suurendamiseks, kuid paljudel juhtudel ei tasunud need investeeringud end ära, kuna ettevõtted võtsid võlgu, et rahastada kasvu vaid selleks, et näha krüptokaevandamise majanduse lagunemist.
"Paljud kaevurid tegutsesid liiga deterministlikult," projitseeris bitcoine (BTC) jõuaks 100,000 20,000 dollarini ja isegi mitte arvestades, et hind langeks alla XNUMX XNUMX dollari, ütles krüptokaevandamise ja kaevandamise valdkonna kaevandamise juht Juri Bulovic. evi firma Foundry, mis kuulub CoinDeski emaettevõttele Digital Currency Group.
Bitcoini hindade langemise tõttu oli paljudel ettevõtetel raskusi oma võlakohustuste täitmisega.
Loe rohkem: Bitcoin Miners'i FTX-nakkuse kokkupuude võib võimendada tööstuse valu
"Nende plaanide rahaliseks elluviimiseks pole palju võimalusi. Üks kas müüb bitcoine, laenab võlgu või emiteerib aktsiaid. Kui kaevandatud bitcoinide müümisest piisas vaevu OpExi (tegevuskulude) katmiseks, valisid paljud võlarahastamise kasuks, kuna aktsiaturg muutus külmaks,” ütles kaevanduskonsultatsioonifirma BlocksBridge andme- ja uurimisüksuse TheMinerMagi uuringute juht Wolfie Zhao.
Loe rohkem: Krüptokaevurid seisavad silmitsi marginaalinõuetega, maksehäireid, kuna võlg tuleb Bear Marketis
Ümberpööramisel olid laenuandjad liiga optimistlikud.
"Paljud ei olnud suutnud selliste kaevandusplatvormide tagatud laenudega seotud riske õigesti hinnata, kuna see on esimene tsükkel, kus selliseid laene väljastati," märkis Bulovic.
Mõnede kaevurite võla ja omakapitali suhe, mis näitab ettevõtte finantsvõimendust, kasvas kolmandas kvartalis TheMinerMagi andmetel enam kui kolmekordseks.
Pole üllatav, et kaevurid, kellel oli kõrge võla ja omakapitali suhe, nagu Core Scientific (CORZ), Greenidge Generation (GREE) ja Stronghold Digital Mining, on pidanud kas pankrotiavalduse esitama või oma võlakohustused ümber korraldama.
Riskimaandamine ja varahaldus
Paljud kaevurid ei suutnud ka oma riske bitcoini hinna languse eest maandada.
„Bitcoini kaevandajatel on palju õppida traditsioonilistest toorainet tootvatest tööstusharudest, nagu nafta ja gaas. Selle asemel, et kasutada finantsinstrumente oma pika naftapositsiooni suurendamiseks, maandavad naftatootjad oma riskipositsiooni, müües naftafutuure. Loodetavasti inspireerib see karuturg kaevureid keerukama riskijuhtimise kaudu oma bitcoini hinnariski vähendama. Jaran Mellerud, ütles bitcoinide kaevandamise teenuseid pakkuva Luxor Technologiesi analüütik. Luxor avas tuletisinstrumentide laua oktoobris müüa kaevuritele riskimaandamistooteid, kuigi tuletisinstrumentidega maandamise idee oli kaevurite sees juba laiema turu kokkuvarisedes külvama hakanud.
"Ma tõesti arvan, et investorid tahavad kahte asja – nad tahavad läbipaistvust ja nad tahavad prognoositavust – ja see on see, mida riskimaandamine kaevandajale toob," ütles Chris Bae, digitaalsete varadega kauplemise ettevõtte Enhanced Digital Group asutaja ja tegevjuht. Bae ettevõte pakub riskimaandamistooteid kaevuritele, kes püüavad rakendada riskijuhtimisstrateegiaid. Teised ettevõtted, nagu krüptokeskne finantsteenuste ettevõte Galaxy Digital ja Singapuris asuv digitaalsete varade haldamise platvorm Metalpha, pakuvad ka kaevandajatele riskimaandamisteenuseid.
TheMinerMagi Zhao juhtis tähelepanu sellele, et mõned kaevurid ei pannud põlvili mitte ainult ülemäärane finantsvõimendus, vaid ka rahahalduse puudumine.
"Kui Core oleks müünud poole oma kaevandatud bitcoinidest iga kuu ja ülejäänu hoidnud käes alates 2021. aasta jaanuarist, ei oleks see tõenäoliselt nii mures kui praegu, kuigi tema bilansis on veel paar K [tuhat] BTC-d, mida püüda. pikaajaline tõus,” ütles ta, viidates detsembris pankrotiavalduse esitanud kaevandajale Core Scientific.
Selle asemel ootas maailma suurim hasrati kaevandaja "kuni maikuuni, mil turuvalu hakkas tõeliselt pihta", et hakata müüma oma kogunenud digitaalseid varasid, ütles Zhao.
Kaevurid, kellel oli bitcoini tootmisega võrreldes suur võlgnevus, on sattunud vee alla.
"Viis kuuest ettevõttest, millel on kaevandatud BTC kohta suurim netovõlg, on alates selle aasta teisest poolest teatud tasemel ümberstruktureeritud, välja arvatud Marathon Digital Holdings (MARA)]," ütles Zhao.
Analüütik arvab, et Marathon on suundumust osaliselt muutnud, kuna kaevandusettevõte kogus eelmisel aastal 750% kupongimääraga tagatiseta vahetusvõlakirju 1 miljonit dollarit. Seevastu Core Scientific kogus 500% intressimääraga 10 miljonit dollarit tagatud konverteeritavaid võlakirju.
Marathon tegeleb ka võlakohustuste vähendamisega, teatas ettevõte CoinDeskile.
Rohkem valu ees
Sellegipoolest ennustab Kanada kaevandaja Hut 8 (HUT) tegevjuht Jaime Leverton, et kapitulatsiooni ja pankrottide osas on halvim veel ees, eriti 2023. aasta esimesel poolel, ning ta pole kindel, et leevendust saabub teisel poolel.
Luxori Vera ütles, et eeldab, et paljud ettevõtted võetakse erasektorisse, öeldes, et ettevõtted saavad masinate hostimise ja käitamise kaudu tõhusust suurendada.
Kaevandus- ja riskirahastamisfirma Cowa asutaja Fiorenzo Manganiello aga ütles, et ostjatel võib olla parem osta bitcoine, mitte tegeleda masinate omamise ja kasutamisega.
Ülejäänud paki jaoks näeb aasta välja ellujäämise ja taastumise aastana.
„Kui me ei näe täismahus pulliturgu, mida ma kahtlen, kasutavad kaevurid 2023. aastat oma bilansi tugevdamiseks ja tegevuse tõhususe parandamiseks. Aasta suurimad trendid on kulude minimeerimine ja võlgade vähendamine,“ ütles Mellerud.
Loe rohkem: Bitcoin Miners'i FTX-nakkuse kokkupuude võib võimendada tööstuse valu
Võimuvõitlus
Aastal 2023 ei pea kaevurid mitte ainult leidma parimaid energiapakkumisi, vaid leidma loovalt, kuidas nad saaksid energiatarbimist ja varustust kohandades oma kulusid alandada või tulu teenida, väidavad tööstuse eksperdid.
Kuna marginaalid jätkuvalt vähenevad, peavad kaevurid uurima, kuidas nad saaksid osaleda nõudlusele reageerimise programmides, mis tähendab suure nõudluse korral elektrienergia tagasi võrku müümist, samuti kaevandusplatvormidelt soojuse tagasivõtmist ja luhtunud energia kasutamist, Bulovic ütles. "Kaevurid, kes tunnevad tõeliselt nende külgnevate tööstusharude protsesse, poliitikat, määrusi ja tehnilist oskusteavet, saavad teiste kaevurite ees eelise," ütles ta.
Loe rohkem: Bitcoini kaevandajad lülitusid välja, kuna Põhja-Ameerikat tabas talvetorm
Krüptokaevandamine on muutumas energiatööstuse suuremaks osaks ja 2023. aasta lõpuks peab rohkem ettevõtteid olema vertikaalselt integreeritud oma toiteallikaga, et "säilitada pikaajaline stabiilne töö, kuna poole võrra on lihtsalt lähenemas,” ütles Ungaris asuva plokiahela andmekeskusi haldava ettevõtte Enerhash tegevjuht Daniel Jogg. Poolitamine on siis, kui ploki kohta kaevandatavate bitcoinide arv langeb 50%.
Teine õppetund, mis on seotud energiakulude haldamise olulisusega, on hostimine, ärimudel, mille puhul ettevõtted toovad infrastruktuuri omamise ja haldamise eest tulu. "Kõrged energiahinnad ja madalad bitcoinide hinnad on selle mudeli jaoks olnud eriti rasked," ütles krüptokaevandaja CleanSparki (CLSK) tegevjuht Zach Bradford.
Compute North, esimene suur ettevõte selles valdkonnas, mis pankrotti läks, oli peamiselt hostimisettevõte. Core Scientific kaotas ka oma hostimisäris raha – kolmandas kvartalis umbes 10 miljonit dollarit.
Loe rohkem: Core Scientific tõstab taas Bitcoini kaevandamise hostimishindu
Kaevandusfirmad, nagu Digihost (DGHI), Greenidge Generation ja Argo Blockchain (ARBK), mis toetusid oma energia saamiseks maagaasile või elektrivõrgule, nägid TheMinerMagi andmete kohaselt nende kulud kolmandas kvartalis hüppeliselt üles.
Aasta jooksul toodetud bitcoini maksumuse trend „näeb välja väga sarnane USA keskmise kodumajapidamiste energiahinna tõusuga sel aastal. Kõigi suuremate kaevandusettevõtete keskmine tootmiskulu kaevandatud BTC kohta on kolmandas kvartalis esimese kvartaliga võrreldes tõusnud 7%, "ütles Zhao.
Uus tehnoloogia
Kuna kaevurid püüavad muutuda tõhusamaks ja vähendada energiakulusid, võivad nad valida vastupidise tee – kaevandusmasinate alatakistamise. See on tava "energiatarbimise ja üldise hashrate vähendamiseks energiatõhususe parandamiseks", mis on "üks parimaid ja hõlpsamini kättesaadavaid tehnoloogiaid", et parandada tõhusust ja kontrollida kulusid, ütles Ben Gagnon, Kanada kaevandaja Bitfarmsi (BITF) kaevandusjuht. , ütles.
Üha populaarsemaks muutuvad ka tärkav tehnoloogiad, nagu kümblus- ja hüdrojahutus, kuid pole kindel, kas kaevurid võtavad neid tulevikus ulatuslikult kasutusele kuluprobleemide tõttu.
Sukeljahutusega kaasneb kaevandusmasinate uputamine vedelikupaaki, hüdrojahutusega aga uue põlvkonna kaevandusplatvormid, mida Bitmain tugevalt reklaamib, maailma suurim kaevandusmasinate seadmete tootja. Hüdromasinatel on laastude lähedale asetatud torud. Vedelikud läbivad neid torusid, viies masinast soojuse välja. Nende platvormide käitamiseks ja sageli vee töötlemiseks on vaja spetsiaalset infrastruktuuri, et see ei kahjustaks aja jooksul torusid.
Loe rohkem: Turu murru ajal ehitavad krüptokaevurid endiselt
"Kuigi praegune kaevandusökonoomika on takistanud kaevureid nende uute tehnoloogiatega katsetamast, ootame 2023. aastal siiski edusamme tehnoloogia edendamiseks ja kulude vähendamiseks," ütles Foundry's Bulovic.
Aydin Kilic, Kanada krüptokaevandaja Hive Blockchain (HIVE) president ja tegevjuht, tutvustas Hive Buzzminersit, uut kaevandusplatvormi, mis on ehitatud kasutades Inteli (INTC) väga oodatud Blocksale kiip. Ta ütles, et need kaevandusmasinad on esimene ASIC-i (rakendusspetsiifiline integraallülitus) kaevandaja, mille kasutab mis tahes suurem avalik krüptokaevandusettevõte ja mis on projekteeritud ettevõttesiseselt.
Kaevandamise arenev geograafia
Möödunud aasta algas bitcoinide kaevandamise hashrate märgatava tsentraliseerimisega USA-s. Jaanuaris andis USA Bitcoini plokiahela arvutusvõimsusest umbes 38% ja Kanada peaaegu 7%. Cambridge'i ülikooli alternatiivse rahanduse keskus. Järgmisel aastal võib see trend murduda. Luxori Mellerud ja COO Ethan Vera ootavad mõlemad, et kaevurid rändavad odava elektri olemasolu tõttu Lõuna-Ameerikasse, Lähis-Itta ja Kagu-Aasiasse.
Hut 8 Leverton ütles, et see detsentraliseerimine on tema "lootus", kuna bitcoin peaks olema hajutatud võrk, mis ei ole koondatud ühte konkreetsesse jurisdiktsiooni, kuigi ta märkis, et poliitiline ebastabiilsus võib mõnes riigis takistuseks saada.
Loe rohkem: Bitcoini kaevurite suured lootused Ladina-Ameerikale Paraguay poolt mõlkis
keskkonnaprobleemid
Paljud kohad on mures bitcoinide kaevandamise energiakasutuse ja selle mõju pärast kohalikele kogukondadele ning 2022. aastal hakati piiranguid seadma.
Möödunud aastal kehtestas New Yorgi osariik a kaheaastane moratoorium uute bitcoini kaevandamisoperatsioonide osas on USA seadusandjad tööstuse energiakasutust, kommunaalteenused kolmes Kanada provintsis on lõpetas heakskiitmise uued bitcoinide kaevandamise ühendused võrku ja Kasahstanis on arutusel seaduseelnõu mis piirab kaevurite käsutuses olevat energiat.
Tööstuse eksperdid ütlesid, et nad ei oota tuleval aastal USA-s ega Kanadas föderaalset reguleerimist, kuid kohalikud või osariigi valitsused võivad jätkata tööstusele piirangute kehtestamist.
Gagnon of Bitfarms peab seda väikesemahulist määrust oluliseks katsepolügooniks mis tahes eelseisvate aastate föderaalseaduste jaoks.
Vera hoiatas aga, et New Yorgi osariigi seatud moratoorium "loob ülejäänud USA jaoks väljakutseid esitava pretsedendi" uute kaevandusfarmide laiendamiseks. Ta ütles, et demokraatide kontrolli all olevate osariikide uued saidiarendused on tõenäoliselt reguleeritud.
Mellerud ütles, et Euroopas on Euroopa Liidu regulaatorid "2023. aastal bitcoini kaevandajate suhtes agressiivsemad".
Kuna maailmajagu "võitleb oma energiakriisiga, muutuvad energiamahukad tööstusharud, nagu bitcoinide kaevandajad, loomulikeks patuoinadeks, keda reguleerivad asutused võiksid sihikule võtta odava poliitilise punkti saamiseks," ütles ta.
Loe rohkem: Euroopa viimane Bitcoini kaevandamise varjupaik ei ole enam elujõuline
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-miners-got-crushed-crypto-194202786.html