Krüptovaluutamaailm on kihanud USA-s asuva Bitcoini spot-börsil kaubeldava fondi (ETF) võimaliku heakskiidu pärast – seda arengut ootavad innukalt nii krüptoentusiastid kui ka traditsioonilised investorid. Kuna tiibadel ootab pikk nimekiri silmapaistvaid kandidaate, nagu BlackRock, Fidelity ja VanEck, on finantsringkond oma koha äärel.
Sellele intriigile lisab Grayscale, mis pärast SEC-i vastu algatatud kohtuasja võitmist 2023. aasta augustis soovib muuta oma halltoonide Bitcoini usaldusfondi Bitcoini ETF-iks. See stsenaarium nõuab kriitilist uurimist: kas ETF pakub traditsioonilises finantsruumis juurdunud investoritele rohkem eeliseid kui usaldus?
Traditsiooniliste investorite ees seisev dilemma Bitcoini kokkupuute kaalumisel on valida ETF-ide, usaldusfondide või volikirjade vahel. Kuigi Bitcoini omahaldus jääb krüptomaailmas paljude jaoks kullastandardiks, pakuvad need kolm võimalust neile, kes otsivad kokkupuudet ilma otsese omandiga seotud keerukuseta, elujõulisi alternatiive. USA-s on paljudel investoritel rahalised vahendid lukustatud pensionikontodele, nagu 401Ks või Roth IRAs, mis tavaliselt investeerivad traditsioonilisele aktsiaturule. Need sõidukid pakuvad võimalust Bitcoini eksponeerimiseks ilma varajase väljavõtmise karistuseta.
Kõik kolm võimalust pakuvad passiivset investeerimisviisi. Investorid ei pea muretsema algfraaside, rahakottide või arvukate turvaprobleemide pärast, mis on seotud krüptovaluuta otsese omandiga. BlackRocki tegevjuht Larry Fink tõi Fox Businessi intervjuus esile Bitcoini ja plokiahela tehnoloogia potentsiaali, et lõpuks kaotada vajadus finantshaldurite järele. Siiski tunnistas ta, et tööstus on sellest reaalsusest kaugel, viidates sellele, et Bitcoini ETF võib pakkuda usaldust ja regulatiivset järelevalvet, mis võib meeldida traditsioonilistele finantsinvestoritele.
Bitcoini ETF-id: lähemalt
Bitcoini ETF-ide atraktiivsus seisneb nende võimes lisada traditsioonilisele finantsportfellile likviidsust. Kuid nendega kaasneb piirang, et nendega saab kaubelda ainult aktsiaturgudel. See piirang kujutab endast ebasoodsat olukorda, kuna Bitcoini hetketurg töötab ööpäevaringselt, mistõttu investorid võivad väljaspool tavapärast kauplemisaega märkimisväärsetest hinnamuutustest ilma jääda.
Regulatiivselt kontrollitakse Bitcoini ETF-e, mis võib pakkuda traditsioonilistele finantsinvestoritele turvatunnet ja turu terviklikkust. See aga maksab. ETF-id võtavad teiste investeerimisvahenditega võrreldes üldiselt kõrgemaid tasusid, mis võivad kasumit ja tulusid süüa.
Trust vs. puhverserverid: valikute kaalumine
Bitcoini usaldusfond erineb ETF-ist selle poolest, et sellel on kindel kogus vara ja see pakub selle kogusumma aktsiaid. Usaldusfondid pakuvad Bitcoini osaluste perioodilise avalikustamise kaudu läbipaistvuse eelist. Need on aga vähem likviidsed kui ETF-id ja võivad Bitcoini hinnakõikumiste põhjal kaubelda kas allahindlusega või lisatasuga.
Teisest küljest pakuvad Bitcoini puhverserverid kaudset kokkupuudet Bitcoini hinnategevusega ilma vara omamata. Nende hulka kuuluvad ettevõtted, mis tegutsevad plokiahela ruumis või hoiavad Bitcoini oma bilansis, näiteks avalikud Bitcoini kaevandajad või ettevõtted nagu MicroStrategy. Puhverserverid pakuvad nähtavust ilma usaldusfondide või ETF-idega seotud tasudeta ning neil on ka tegutsevad ettevõtted, mis võivad pakkuda finantspatja. Neid puudutavad aga samad tururiskid ja ettevõtte üldjuhtimise küsimused, mis mõjutavad kõiki riigiettevõtteid.
Trilemma traditsioonilistele finantsinvestoritele
Traditsiooniliste finantsinvestorite jaoks pole Bitcoini ETF-i, usaldusfondi või puhverserveri vahel lihtne valida. Igal variandil on oma unikaalsed plussid ja miinused, mis vastavad erinevatele investeerimisstrateegiatele ja riskivalmidusele. Trustid võivad meeldida neile, kes otsivad läbipaistvust ja võimalust kaubelda allahindlusega. ETF-id võivad sobida neile, kes otsivad regulatiivset järelevalvet ja likviidsust, hoolimata võimalikest kõrgematest tasudest. Puhverserverid võivad olla atraktiivsed investoritele, kes soovivad Bitcoiniga kaudselt kokku puutuda ilma krüptovaluuta omandiga seotud otseste riskideta.
Kokkuvõtteks võib öelda, et otsus Bitcoini ETF-i, usalduse või puhverserveri vahel sõltub konkreetse investori eelistustest, riskitaluvusest ja investeerimiseesmärkidest. Kuna krüptomaastik areneb edasi, pakuvad need valikud traditsioonilistele investoritele erinevaid võimalusi Bitcoini kasvavas maailmas osalemiseks, millest igaüks pakub ainulaadset kombinatsiooni kokkupuutest, riskist ja potentsiaalsest tasust. Tulevastesse turutsüklitesse liikudes ei võimalda Bitcoini investeeringute jaoks rohkem valikuvõimalusi mitte ainult laiemale investorite ringile pakkuda, vaid sillutab ka teed krüptovaluuta edasiseks kasutuselevõtuks ja integreerimiseks peamisse finantsökosüsteemi.
Allikas: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/