Bitcoini tuletisinstrumentide andmed näitavad, et BTC hind võib sel nädalal tõusta

Sel nädalal Bitcoin (BTC) tõusis 2023. aasta kõrgeimale tasemele 23,100 2.9 dollari tasemel ja see samm järgnes märgatavale taastumisele traditsioonilistel turgudel, eriti tehnoloogiarohkel Nasdaq Composite indeksil, mis tõusis 20. jaanuaril XNUMX%.

Majandusandmed suurendavad jätkuvalt investorite lootust, et Ameerika Ühendriikide Föderaalreserv vähendab intressimäärade tõstmise tempot ja pikkust. Näiteks langes varem omandatud kodude müük detsembris 1.5%, mis on 11. järjestikune langus pärast seda, kui USA kõrged hüpoteegiintressid mõjutasid tõsiselt nõudlust.

20. jaanuaril teatas Google, et koondati 12,000 6 töötajat, mis moodustab üle XNUMX% globaalsest tööjõust. Halvad uudised käivitavad jätkuvalt riskivarade ostuaktiivsust, kuid JPMorgani USA aktsiastrateeg Dubravko Lakos-Bujas loodab, et nõrgem kasumijuhis avaldab aktsiaturule survet.

Hirm majanduslanguse ees kasvas 20. jaanuaril pärast seda, kui Föderaalreservi kuberner Christopher Waller ütles, et pehme majanduslangusega tuleks leppida, kui see tähendab inflatsiooni langetamist.

Mõned analüütikud on Bitcoini kasumi sidunud Digitaalse valuutarühma 11. peatüki pankrotikaitseavalduse esitamine – võimaldades raskustes Genesis Capitalil taotleda võlgade ja oma äritegevuse ümberkorraldamist. Kuid veelgi olulisem on see, et samm vähendab Greyscale Investmentsi varade, sealhulgas 13.3 miljardi dollari suuruse usaldusfondi Grayscale GBTC, tulemüüki.

Vaatame tuletisinstrumentide mõõdikuid, et paremini mõista, kuidas professionaalsed kauplejad praegustes turutingimustes paiknevad.

Bitcoini marginaalid langesid pärast pumpamist 21,000 XNUMX dollarile

Marginaaliturud annavad ülevaate sellest, kuidas professionaalsed kauplejad on positsioneeritud, kuna see võimaldab investoritel oma positsioonide võimendamiseks krüptovaluutat laenata.

Näiteks saab kokkupuudet suurendada, laenates Bitcoini ostmiseks stabiilseid münte. Teisest küljest saavad Bitcoini laenuvõtjad krüptovaluutat vaid lühikeseks teha, kuna nad panustavad selle hinna langusele. Erinevalt futuurlepingud, ei ole tasakaal veeris pikkade ja lühikeste pükste vahel alati ühtlane.

Ülaltoodud diagramm näitab, et OKX-i kauplejate marginaallaenude suhtarv tõusis 12. jaanuarist 16. jaanuarini, andes märku, et professionaalsed kauplejad suurendasid oma finantsvõimenduse pikkust, kui Bitcoin tõusis 18%.

Kuid indikaator muutis oma trendi vastupidiseks, kuna ülemäärane finantsvõimendus, mis oli 35. jaanuaril ostuaktiivsuse puhul 16 korda suurem, taandus 20. jaanuaril neutraalsest tõusule.

Praegu 15-aastane mõõdik soosib stabiilse müntide laenamist suure marginaaliga ja näitab, et lühikesed püksid ei ole kindlad, et nad suudavad luua langeva finantsvõimendusega positsioone.

Siiski ei selgita sellised andmed, kas professionaalsed kauplejad muutusid vähem bullishiks või otsustasid oma finantsvõimendust täiendava marginaali deponeerimisega vähendada. Seetõttu tuleks optsiooniturge analüüsida, et mõista, kas sentiment on muutunud.

Optsioonidega kauplejad on vaatamata hiljutisele rallile neutraalsed

25% delta viltu on kõnekas märk alati, kui arbitraažilauad ja turutegijad nõuavad üle- või allapoole kaitsmise eest liiga.

Indikaator võrdleb sarnaseid ostu- (ostmis-) ja müügi- (müügi-) optsioone ning muutub positiivseks, kui hirm on valdav, kuna müügioptsioonide kaitsepreemia on kõrgem kui riski ostuoptsioonid.

Lühidalt öeldes liigub kaldenäitaja üle 10%, kui kauplejad kardavad Bitcoini hinnakrahhi. Teisest küljest peegeldab üldine põnevus negatiivset 10% kallutamist.

Nagu ülal näidatud, saavutas 25% delta viltu 12. jaanuaril enam kui 15 kuu madalaima taseme. Optsioonikauplejad maksid lõpuks tõusustrateegiate eest lisatasu, mitte vastupidi.

Seotud: Genesise pankrotiasja esimene läbivaatamine

Praegu miinus 2% juures annab delta viltu, et investorid hindavad härja ja karu juhtumite puhul sarnaseid koefitsiente, mis on oodatust mõnevõrra vähem optimistlik, arvestades hiljutist rallit 22,000 XNUMX dollari suunas.

Tuletisinstrumentide andmed seavad tõusuteed kontrolli alla, kuna stabiilse mündi marginaali kasutavad ostjad vähendasid oluliselt oma finantsvõimendust ja optsiooniturud hindavad mõlema poole jaoks sarnaseid riske. Teisest küljest ei ole karud leidnud taset, kus neil oleks mugav lühikesi positsioone avada, laenates Bitcoini marginaaliturgudel.

Traditsioonilised turud mängivad trendi määramisel jätkuvalt otsustavat rolli, kuid Bitcoini pullidel pole põhjust karta, kuni tuletisinstrumentide näitajad on terved.