Bitcoini pullid jäävad juhtima isegi suureneva regulatiivse FUD-i tingimustes

Bitcoin (BTC) tõusis hind 25,000. veebruaril üle 21 53 dollari, kogudes aasta algusest XNUMX% kasvu. Sel ajal oli loogiline eeldada, et ralli jätkub pärast seda, kui USA eelmise nädala jaemüügiandmed ületasid oluliselt turu konsensust. See õhutas investorite lootust USA majanduse pehmeks maandumiseks ja võimalikuks ärahoitud majanduslanguks. 

USA Föderaalreservi strateegia edu tipuks oleks intressimäärade tõstmine ja 9 triljoni dollari suuruse bilansi vähendamise vähendamine, ilma et see kahjustaks oluliselt majandust. Kui see ime juhtub, tooks tulemus kasu riskivaradest, sealhulgas aktsiatest, toorainetest ja Bitcoinist.

Kahjuks said krüptovaluutaturud löögi pärast seda, kui 25,200 10 dollari tase lükati tagasi ja Bitcoini hind langes 21. veebruarist 24. veebruarini XNUMX%. Peamiselt USAst tulenev regulatiivne surve selgitab osaliselt investorite põhjust halvenevatele turutingimustele.

23. veebruaril New York Magazine'i intervjuus väitis väärtpaberi- ja börsikomisjoni esimees Gary Gensler "kõike peale Bitcoini". on potentsiaalselt turvavahend ja kuulub agentuuri jurisdiktsiooni alla. Kuid mitmed juristid ja poliitikaanalüütikud kommenteerisid, et Gensleri arvamus pole "seadus". Seega ei olnud SEC-il volitusi krüptovaluutasid reguleerida, välja arvatud juhul, kui ta oma väidet kohtus tõestas.

Lisaks rõhutas USA rahandusminister Janet Yellen G20 kohtumisel selle tähtsust tugeva reguleeriva raamistiku rakendamine krüptovaluutade jaoks. Yelleni sõnavõtt 25. veebruaril järgnes Rahvusvahelise Valuutafondi tegevdirektori Kristalina Georgievale, kes juhtis tähelepanu sellele, et "kui regulatsioon ebaõnnestub", ei tohiks otsest keelustamist "laualt maha võtta".

Vaatame Bitcoini tuletisinstrumentide mõõdikuid, et paremini mõista, kuidas professionaalsed kauplejad praegustes turutingimustes paiknevad.

Aasia-põhise stabiilsemüntide nõudlus on stagneerunud

Kauplejad peaksid viitama USD mündile (USDC) lisatasu krüptovaluuta nõudluse mõõtmiseks Aasias. Indeks mõõdab erinevust Hiinas põhinevate stabiilsete müntide vastastikuste tehingute ja USA dollari vahel.

Liigne krüptovaluuta ostunõudlus võib suruda indikaatori õiglasest väärtusest kõrgemale 104%. Teisest küljest on stablecoini turupakkumine langenud turgude ajal üle ujutatud, põhjustades 4% või suurema allahindluse.

Pärast jaanuari lõpus 4% saavutamist on USDC lisatasu indikaator Aasia turgudel langenud neutraalse 2%ni. Mõõdik on sellest ajast alates stabiliseerunud tagasihoidlikul 2.5% preemial, mida tuleks hiljutist regulatiivset FUD-i arvestades tõlgendada positiivsena.

BTC futuuripreemia jäi kinni isegi pärast seda, kui hind lükati tagasi 25,000 XNUMX dollarile

Bitcoini kvartalifutuurid on vaalade ja arbitraažilaudade eelistatud vahendid. Arvelduskuupäeva ja hetketurgude hinnaerinevuse tõttu võivad need jaemüüjatele tunduda keerulised. Nende kõige märkimisväärsem eelis on aga kõikuva rahastamismäära puudumine.

Nende fikseeritud kuu lepingutega kaubeldakse hetketurgudega võrreldes tavaliselt väikese lisatasuga, mis näitab, et müüjad nõuavad rohkem raha, et arveldust kauem kinni pidada. Järelikult peaksid futuuriturud tervetel turgudel kauplema 5–10% aastapõhise preemiaga. Seda olukorda nimetatakse contangoks ja see ei kehti ainult krüptoturgudele.

Graafik näitab, et kauplejad flirdivad 19. veebruarist 24. veebruarini neutraalse meeleoluga, kuna Bitcoini hind püsis üle 23,750 0 dollari. Siiski ei õnnestunud indikaatoril siseneda neutraalsest kuni languseni 5% kuni 23% piirkonda, kuna lisandus täiendav regulatiivne ebakindlus, eriti pärast Gensleri märkust 25,000. veebruaril. Selle tulemusena sai selgeks, et professionaalsed kauplejad ei olnud Bitcoiniga rahul. hind ületab XNUMX XNUMX dollarit.

Seotud: Kas SEC-i tegevus BUSD vastu puudutab rohkem Binance'i kui stabiilseid münte?

Nõrgad majandusandmed viisid kontrolli pullide kätte

Alates 25. veebruarist on Bitcoini hind tõusnud 4.5%, mis näitab, et regulatiivse uudisvoo mõju on olnud piiratud. Veelgi olulisem on see, et ülemaailmne aktsiaturg reageeris 27. veebruaril positiivselt pärast seda, kui USA kaubandusministeerium teatas, et jaanuaris langesid kestvuskaupade tellimused eelmise kuuga võrreldes 4.5%. Need andmed lisasid Fedile survet intressimäärade tõstmise programmi oodatust varem vähendada.

Kuna Bitcoini 50-päevane korrelatsioon S&P 500 futuuridega on praegu 83%, on krüptovaluutaga kauplejad rohkem valmis toetama riskivarade hindade tugevnemist kogu nädala jooksul. Korrelatsiooninäitaja üle 70% näitab, et mõlemad varad liiguvad paralleelselt, mis tähendab, et makromajanduslik stsenaarium mängib üldise trendi määramisel tõenäoliselt keskset rolli.

BTC futuuride ja Aasia stabiilsemüntide mõõdikuid arvestades eelistavad koefitsiendid Bitcoini härjasid, välja arvatud juhul, kui regulaatorid avaldavad survet või vastuolulisi majandusandmeid.