Bitcoin Bull Trap või Bull Run? Seda ütleb Glassnode

Bitcoini hind on aasta algusest (YTD) tõusnud 40% ja on taas saavutanud 23,000 XNUMX dollari taseme. Siiski jätkuva muresid DCG ja halltoonide ning makromajandusliku ebakindluse tõttu kahtlevad paljud investorid hiljutise hinnaralli jätkusuutlikkuses.

Kõrgemate hindade korral võib investorite motivatsioon kasutada praegust hinnataset väljumiseks ja likviidsuse suurendamiseks, eriti pärast pikka ja valusat karuturgu 2022. aastal, nagu Glassnode oma raportis arutleb.

Tuntud ahelasisene analüüsifirma uurib oma uusimates uuringutes, kas Bitcoini hiljutine põrgatus ületab hinda, mida ta viimati nägi enne FTX-i kokkuvarisemine on härjalõks või kui tõesti on silmapiiril uus härjajooks.

Bitcoini ahela andmete soovitused

Glassnode märgib oma aru et hiljutine hinnatõus 21,000 23,000–XNUMX XNUMX dollari suuruses piirkonnas on toonud kaasa mitme ketisisese hinnamudeli taaskasutamise, mis on ajalooliselt tähendanud "psühholoogilist nihet omanike käitumismustrites".

Ettevõte võtab vaatluse alla Investor Price ja Delta Price, märkides, et 2018-2019 karuturul püsisid hinnad Investor-Delta hinnavahemiku piirides sama kaua (78 päeva) kui praegu ( 76 päeva).

"See viitab kestva valu samaväärsusele mõlema karuturu kõige tumedamas faasis," ütleb Glassnodes.

Lisaks põhjafaasi kestuse komponendile viitab Glassnode ka investori delta hinnavahemiku kokkusurumisele kui turu alahindamise intensiivsuse näitajale. "Arvestades praegust hinda ja tihendusväärtust, käivitub sarnane kinnitussignaal, kui turuhind nõuab tagasi 28.3 XNUMX dollarit."

Praeguse käigu jätkusuutlikkuse kohta märgitakse analüüsis, et hiljutise ralliga on kaasnenud kasumi pakkumise protsendi järsk tõus, mis tõusis 55%-lt üle 67%-ni.

See järsk tõus 14 päeva jooksul oli üks tugevamaid kasumlikkuse kõikumisi võrreldes eelmiste karuturgudega (+10.6% 2015. aastal ja 8.3% 2019. aastal), mis on Bitcoini jaoks bullish signaal.

Pärast eelmise aasta kapitulatsioonisündmusi, kui enamik investoreid suruti kahjumisse, on turg nüüdseks üle läinud "kasumi domineerimise režiimile", mis Glassnode sõnul on "paljulubav märk paranemisest pärast tugevat finantsvõimenduse vähendamise survet teisel poolel 2022. aastast."

Vähem bullish on aga Bitcoini lühiajaliste omanike (STH-de) müügisurve, mis on traditsiooniliselt "mõjutav tegur kohalike taastumis- (või korrigeerimis-) pöördepunktide kujunemisel. Hiljutine tõus on viinud selle mõõdiku kasumi üle 97.5% esimest korda pärast 2021. aasta novembri kõigi aegade kõrgeimat taset, suurendades oluliselt STH-de müügisurve tõenäosust.

Pikaajalised Bitcoini omanikud (LTH-d) on pärast 6.5 kuud jooksevhindades tõusnud tagasi üle kulubaasi, mis on 22,600 XNUMX dollarit. See tähendab, et keskmine LTH on nüüd veidi üle oma tulususbaasi. Tõepoolest, praegune suundumus näitab, et põhja võib olla:

Arvestades LTH-MVRV alla 1 kaubeldava aja pikkust ja madalaimat trükitud väärtust, on käimasolev karuturg siiani olnud 2018-2019 aastaga väga võrreldav.

Glassnode nendib ka, et alates detsembri algusest on vanemate kui 6 kuu vanuste müntide maht kasvanud 301,000 XNUMX BTC võrra, mis tõestab HODLingi veendumuse tugevust.

Teisest küljest on kaevurid hiljutist hinnatõusu kasutanud oma bilansi suurendamiseks. Kaevurid on alates 5,600. jaanuarist kulutanud umbes 8 BTC-d rohkem, kui nad on saanud.

Kokkuvõtteks ütleb uuringufirma, et lõplikku otsust selle kohta, kas järgmine pulliturg on käes või pullid suunduvad lõksu, pole veel võimalik anda:

[H]Kõrgemad hinnad ja kasumi ahvatlus pärast pikaajalist langusturgu kipuvad motiveerima pakkumist uuesti likviidseks muutuma. […] Vastupidi, pikaajaliste omanike pakkumine kasvab jätkuvalt, mida võib võtta kui tugevuse ja veendumuse signaali […].

Ajakirjanduse ajal oli Bitcoini hind 23.085 XNUMX dollarit, jäädes pärast hiljutist hüpet suhteliselt rahulikuks.

Esiletõstetud pilt iStockist, graafikud saidilt Glassnode ja TradingView.com