Bitcoinil on hea positsioon reedese 2.5 miljardi dollari väärtuses optsioonide aegumise jaoks

Aastalõpu panus 80,000 XNUMX dollari Bitcoinile (BTC). Kahjuks järgnes kahenädalasele 48,000% tõusule, mis kulmineerus 25. märtsil 48,220 28 dollari tipuga, jõhker karuturg.

Oluline on rõhutada, et USA aktsiaturg on tõenäoliselt nende sündmuste ajendiks, kuna S&P 500 indeks saavutas haripunkti 4,631 punkti juures 29. märtsil, kuid langes juuni keskpaigaks 21% võrra 3,640 punktini.

Pealegi langeb selline kuupäev tsentraliseeritud kuupäevaga kokku krüptovaluuta laenuandja Celsiuse emissioonid, mis peatasid väljavõtmise 12. juunil ja riskikapital 3 Arrows Capitali (3AC) maksejõuetus juunis 15.

Kuigi hirm majanduslanguse ees on kahtlemata krüptovaluutade turu käivitanud, on tsentraliseeritud miljardi dollari suuruste üksuste hoolimatu haldamine see, mis käivitas likvideerimise, lükates hindu veelgi madalamale.

Tsiteerides mõnda neist sündmustest, TerraUSD/Luna varises kokku mai keskel krüpto laenuandja Voyager Digital juuli alguses ja suuruselt teine ​​börsi- ja turumarker, FTX/Alameda Researchi pankrot novembri keskpaigas.

Lisaks tabas sündmuste peaaegu traagiline jada ootamatuid ohvreid, sealhulgas börsil noteeritud kaevandusettevõtteid, nagu Core Scientific, sunnitud esitama 11. peatüki alusel pankrotiavalduse 21. detsembril. Vaatamata pullide jõupingutustele pole Bitcoinil alates 18,000. novembrist õnnestunud postitada igapäevast sulgemishinda üle 9 XNUMX dollari.

See liikumine selgitab, miks 2.47 miljardi dollari väärtuses Bitcoini aastalõpu optsioonide aegumine toob tõenäoliselt kasu karudele, hoolimata sellest, et nende arvukus on bullish panuste tõttu tunduvalt väiksem.

Enamik bullish panuseid sihtis $ 20,000 XNUMX või rohkem

Bitcoin kukkus novembri alguses alla 20,000 XNUMX dollari, kui algas FTX-i krahh, mis üllatas aastalõpu optsioonidega kauplejaid.

Näiteks vaid 18% igakuise kehtivusaja ostu- (ostu) optsioonidest on paigutatud alla 20,000 XNUMX dollari. Seega on karud paremas positsioonis, kuigi nad tegid vähem panuseid.

Laiem vaade, mis kasutab call-to-put suhet 1.61, soosib suures osas bullish panuseid, sest avatud ostu- (ostmis-) intressimäär on 1.52 miljardit dollarit võrreldes 950 miljoni dollarilise müügi- (müügi) optsiooniga. Sellegipoolest, kuna Bitcoin on alates novembrist 19% langenud, muutub enamik bullish panuseid tõenäoliselt väärtusetuks.

Näiteks kui Bitcoini hind jääb 17,000. detsembril kell 8 UTC ajal alla 00 30 dollari, siis on saadaval ainult 33 miljoni dollari väärtuses kõnede (ostu) valikud. See erinevus tuleneb sellest, et Bitcoini 17,000 18,000 või XNUMX XNUMX dollari eest ostmise õigusest ei ole kasu, kui see kaupleb aegumisel alla selle taseme.

Bears võiks saada 340 miljonit dollarit kasumit

Allpool on neli kõige tõenäolisemat stsenaariumi, mis põhinevad praegusel hinnatoimingul. 30. detsembril saadaolevate optsioonilepingute arv call (bull) ja put (bear) instrumentidele varieerub sõltuvalt aegumishinnast. Mõlemat poolt soodustav tasakaalustamatus moodustab teoreetilise kasumi:

• Vahemikus 15,000 16,000 kuni XNUMX XNUMX dollarit: 700 calli vs 22,500 putitamist. Puhastulemus soodustab karusid 340 miljoni dollari võrra.
• Vahemikus 16,000 17,000 kuni XNUMX XNUMX dollarit: 2,000 calli vs 16,500 putitamist. Puhastulemus soodustab karusid 240 miljoni dollari võrra.
• Vahemikus 17,000 18,000 kuni XNUMX XNUMX dollarit: 7,500 calli vs 13,600 putitamist. Karud jäävad kontrolli alla, teenides 110 miljonit dollarit.
• Vahemikus 18,000 19,000 kuni XNUMX XNUMX dollarit: 12,100 calli vs 11,300 putitamist. Puhastulemus on tasakaalus pullide ja karude vahel.

See toores hinnang võtab arvesse bullish panustes kasutatavaid ostuoptsioone ja müügioptsioone eranditult neutraalsest languseni tehingutes. Sellegipoolest eirab see liigne lihtsustamine keerukamaid investeerimisstrateegiaid.

Bitcoini pullid peavad 18,000. detsembril viima hinna üle 30 340 dollari, et tabelit ümber pöörata ja vältida võimalikku XNUMX miljoni dollarilist kahju. Kuid see liikumine tundub käimasolevat arvestades keeruline surve USA reguleerimisele ja maksejõuetuse hirm, sealhulgas suurimad vahetused, hoolimata hiljutised tõendid reservide jõupingutuste kohta.

Arvestades ülaltoodut, on 30. detsembri aegumise kõige tõenäolisem stsenaarium vahemik 15,000 17,000–XNUMX XNUMX dollarit, mis annab karudele korraliku võidu.

Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on ainuüksi autorid ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.