Viimastel päevadel on suurim traditsiooniline aktsiaturu indeks S&P 500 (SPX) lakanud positiivsest korrelatsioonist Bitcoin (BTC).
Selline olukord tekkis esimest korda pärast FTX-i kokkuvarisemist 2022. aasta novembris ja teist korda viimase 14 kuu jooksul. Kas see tähendab, et Bitcoini võib taas vaadelda kui riskimaandust inflatsioon?
Täitmata lubadus
Narratiiv, et Bitcoin on selline hekk saavutas populaarsuse enne, kui inflatsioon muutus ülemaailmseks probleemiks. Eeldati, et kontrollimatu fiat-raha trükkimise olukorras reageerivad BTC ja teised olulised krüptovaluutad tõusuga või vähemalt säilitavad oma väärtuse. Sellele viitab nõudluse ja pakkumise loogika ning krüptogaranteeritud suutmatus Bitcoini "trükkida".
2022. aasta inflatsiooni järsk tõus enamikus maailmamajandustes langes aga kokku krüptovaluutade turuga. Väidetavalt saavutas see rahvusvaluutade inflatsiooni haripunkti, mida pole nähtud 40 aasta jooksul. Mis tõi kaasa krüptovaluutade ja muude riskivarade sügavama languse. Ameerika Ühendriikides on THI saavutas haripunkti 9.1% juunis 2022. Olles Euroopa Liidus, siis saavutas 10.6% aasta oktoobris 2022.
Kõrge inflatsioon vallandas loomuliku vastuse kvantitatiivsele karmistavale poliitikale. Sealhulgas likviidsuse ja rahapakkumise vähenemine ning intressimäärade tõus. Suurim võitja oli USA dollari indeks (DXY), mis alustas oma pulliturgu juunis 2021. Riskantsed varad – näiteks börsil kaubeldavate ettevõtete indeksid ja krüptovaluutad – suundusid lõunasse.
Seega tundub, et Bitcoin pole talle pandud lootusi täitnud. Seetõttu alistus proovihetkel finantsturgude raudsetele reeglitele ja loosungile: "Sularaha on kuningas." Krüptoraha maksimalistide jaoks on aga lootusesäde. Kui selguks, et Bitcoin võib käituda erinevalt traditsioonilistest varadest (mida sümboliseerib SPX indeks), kaotada nendega korrelatsiooni ja minna oma teed, siis võib-olla leiaks inflatsioonimaandamise narratiiv oma teise elu.
BTC kaotab korrelatsiooni SPX-iga
Viimastel päevadel on Bitcoini ja S&P 500 korrelatsioonigraafikusse ilmunud huvitav ja haruldane nähtus. Sellele tõi välja tuntud ahela analüütik. @WClementeIII. Clemente kirjutas, et esimest korda pärast FTX-i kokkuvarisemist on igapäevane korrelatsioon muutunud negatiivseks:
Allikas: https://beincrypto.com/btc-sp-500-correlation-turns-negative/