Bitcoin (BTC) on pärast 2023. aasta alguse hinnatõusu "uue korra" alguses ja järgmine aasta osutub pöördeliseks.
Nii arvab kvantitatiivse Bitcoini ja digitaalsete varade fondi Capriole Investments asutaja Charles Edwards.
As Bitcoini investeerimiskäitumine taastub kooskõlas võrgu põhialuste ja hind tegevus, Edwards, nagu ka paljud teised institutsionaalsed spetsialistid, valmistub plahvatuslikuks kasvuperioodiks.
Žürii võib ikka veel aru saada, kas BTC hind on põhjas, kuid pikaajaliste investorite jaoks on jaotamise aeg alles algamas, väidab ta.
Ulatuslikus intervjuus Cointelegraphile mõtiskleb Edwards Bitcoini ja krüptotööstuse väljavaadete üle lähiaastatel ning selle üle, kas 2023. aasta tagasilöögil on jalad.
Tulevikku vaadates, järgmisel aastal plokitoetuse poole võrra vähendamine on eriti oluline, kuna Bitcoinist saab tema sõnul "kindlasti maailma kõige raskem vara".
Cointelegraph (CT): Bitcoini NVT mõõdik on nüüd kahe aasta kõrgeimal tasemel. Sina ütles see "näitab väärtuse normaliseerumise ja uue tururežiimi algust". Mis on NVT ja miks see on suur asi?
Charles Edwards (CE): NVT-d nimetatakse sageli "PE suhte" Bitcoini versiooniks - võrgu suhtelise väärtuse lihtsaks mõõdupuuks. NVT on võrgu väärtusest tehingu väärtuseni. See on Bitcoini USA dollarite turukapitalisatsiooni ja 90-päevase keskmise USA dollari tehingumahu suhe, mis voolab läbi ahelasiseste Bitcoini tehingute.
Põhjendus on lihtne. Kui Bitcoini võrku kasutatakse suure tehinguväärtuse arveldamiseks, peaks võrk olema rohkem väärt. Seega, kui NVT on suhteliselt madal, tähendab see, et turg alahindab Bitcoini võrreldes turvaliselt arveldatavate tehingute väärtusega.
Üks viis NVT suhtelise väärtuse tuvastamiseks on kasutamine Dünaamiline ulatus NVT; see kehtib NVT suhte suhtes kaheaastase Bollingeri riba kohta. Kui NVT jõuab madalamale ribale, on Bitcoin olnud ajalooliselt väga odav (parema hinnaga ost); kui see tabab ülemist riba, on see olnud suhteliselt kallis (riskide juhtimise aeg).
Bitcoin veetis suurema osa 2022. aasta teisest poolest 16–20,000 2023 dollari suuruses piirkonnas ja selle aja jooksul kauples see madalamal NVT-ribal – see on signaal suurest pikaajalisest väärtusest. XNUMX. aasta veebruari seisuga on NVT tõusnud õiglasest väärtusest kõrgemale. See võib olla signaal, et oleme uues režiimis, uue pullituru varajases staadiumis. Kirjutamise seisuga läheneb NVT aga kiiresti ülehindamise piirile. Me ei ole veel seal, kuid lähiajal võib kõikuda.
CT: Kui kindel te olete, et Bitcoin on nüüd "uues režiimis" või härjatsüklis?
CE: On väga hea võimalus, et see on uue režiimi algus, Bitcoini härja turu algusjärgud. Meil on kõik märgid tüüpilisest väärtuse ja meeleolu pöördepunktist. See ei tähenda, et ma eeldaksin, et hind siit järsult tõuseks nagu jaanuaris; Bitcoini pulliturgude varajased staadiumid hõlmavad tavaliselt 6–12-kuulist volatiilsuse perioodi ning üldist aeglast trendi ja jahvatamist. Minu baasjuhtum on 2023. aasta positiivne, olulisem tsükliline kasv ja tulud tulevad 2024. aastal.
Siin on mõned põhjused, miks ma näen täna uue riigikorra kujunemist. 2023. aasta jaanuari seisuga on meil:
- Just väljus sügava väärtuse perioodist, mis on määratletud paljude ahelasiseste mõõdikutega, sealhulgas Bitcoin kauplemine selle elektrihinnaga kahe kuu jooksul kuni käesoleva aasta jaanuarini. Ajalooliselt on see Bitcoini globaalne hinna alampiir ja see oli Bitcoini ajaloos pikim elektrikuludega kulutatud periood (esimene oli 2016).
- Varjas täielikult kõigi aegade suuruselt kolmanda pettuse hinnalanguse kõigest kahe kuuga. Vaatamata tööstuse suurele rikkuse kaotamisele miljonite inimeste jaoks, on Bitcoin näidanud, et marginaalseid müüjaid on alles jäänud väga vähe ja sügava väärtuse tase on liiga kõrge, et hoida hindu nii odavatena, hoolimata sellistest negatiivsetest uudistest.
- Suur tehniline hinnakinnitus ja kinnitatud võltsing Bitcoini graafiku kõige olulisemal hinnatasemel – vana $20,000 XNUMX kõigi aegade kõrgeim hind ja FTX-i kokkuvarisemise punkt.
- See oli tunnistajaks 40% lühikesele pigistamisele, mille omadused olid identsed 2021. aasta Hiina kaevanduskeelu Bitcoini hinna alammääraga.
- Sisenes uude tõusutempo režiimi, mis kinnitati mitme pikaajalise libiseva keskmise puhul, mida suurematel turgudel tavaliselt viidatakse.
- Kas teil on optimaalselt tsükli ajastuse poolitamine, kus Bitcoin on tavaliselt põhjas (4. aasta IV kvartal ja 2022. aasta I kvartal).
- Bitcoini tsükli langus saavutas 80. aasta lõpus tüüpilise 2022% taseme.
- 2022. aasta novembris/detsembris valitses meeleolu halvim, ja turu maandamine rekordilisel tasemel.
- Tõenäoline Fedi intressimäärade paus ja poliitika muutmine toimub 2023. aastal.
CT: Mis tähtsus oli jaanuaris toimunud 20,000 XNUMX dollari suurusel väljamurdmisel?
CE: 20,000 2021 dollari suurune läbimurre oli kõige olulisem hinnaliikumine, mida oleme näinud alates 20,000. aasta kõigi aegade kõrgeimast tasemest. XNUMX XNUMX dollarit on oluline mitmel põhjusel.
- See on 2017. aasta (eelnev Bitcoini tsükkel) kõigi aegade kõrgeim.
- See on hinnatase, millel FTX-pettus paljastati, ja suuruselt kolmas börs (ja inimkonna ajaloo esikolmik) kukkus 2021. aastal kokku.
- See on võib-olla Bitcoini graafiku kõige olulisem hinnatellimuse ploki tase.
- Sellel on tähtsus suurema ümarate numbrite toena.
- See on Bitcoini elektri- ja tootmiskulude ristumiskohas – piirkonnas, kus Bitcoini kaevurid muutuvad kahjumlikuks, ja tasemel, mis on ajalooliselt madalaim hind.
Kui Bitcoin kukkus 20,000. aasta novembris alla 2022 XNUMX dollari, tähendas see olulise tehnilise toe ebaõnnestumist. See andis kõige rohkem Bitcoini kaevurid kahjumlikud ja oli pettuste, kokkuvarisemise, pankrottide ja negatiivsete meeleolude haripunkt selles valdkonnas. Veetsime kaks kuud alla 20,000 40 dollari, enne kui 21,000% lühiajaline hind viis meid tagasi üle XNUMX XNUMX dollari. Tehnilisest vaatenurgast kujutas see endast puhast kõrvalekallet alla põhitoetuse ja on tehniline liikumine, mis sageli kujutab endast uue suundumuse algust vastupidises suunas.
Kui vara hind liigub järsult ühes suunas, siis varsti pärast seda, kui see liigub ootamatult vastupidises suunas, on see teine käik, mis kipub "kinni jääma" ja tekitama suurema tõenäosuse uue trendi tekkeks. Tõenäosus, et teine käik on õige käik, on oluliselt suurem kui esimese käigu oma. See teebki sellised hälbe võltssignaalid nii võimsaks – eriti nii olulisel tasemel nagu 20,000 XNUMX dollarit.
CT: börsi maksevõime kontroll näib varasemate kuudega võrreldes hääbuvat. On FTX-i kokkuvarisemine meie taga?
CT: kas FTX-i episood tugevdas või nõrgendas Bitcoini või konkreetseid altcoine, kui neid oli?
CT: millist mõju avaldab a krüptopanuste keeld teenusepakkujatel on Bitcoini ja Ethereumi hind?
CE: Seda on raske kindlalt öelda ja see sõltuks igasuguse keelu ulatusest. Kui panuse vastu võetakse ulatuslikud regulatiivsed meetmed, on sellel lühiajaline mõju hindadele. Kuid see hirm, nagu enamus krüpto puhul, on ülekaaluline. Piirkonnas võivad kehtida mõned eeskirjad või piirangud, kuid ma eeldan, et pikaajaline mõju on tühine.
Tõenäoliselt esitatakse osalusüksustele rohkem nõudeid, sealhulgas reguleerivate asutuste andmete jagamine, mis võib lühiajaliselt vähendada turu suurust, kuid keskmises või pikas perspektiivis viib see otsuse panustamise kohta selle platvormi üksikkasutajale.
Nagu nägime Hiinas 2021. aastal kehtestatud Bitcoini kaevandamise keeluga, on Bitcoin (ja krüpto) praegu liiga suur, et ükski riik ei saaks kasutuselevõttu lõpetada. Bitcoini räsimäär taastus 50% kokkuvarisemisest vaid ühe aastaga. Panustamise keeldu oleks raskem rakendada, see oleks tõenäoliselt vähem karm ja vähem mõjukas kui Hiina keeld.
CT: milline on selle juhtumise võimalus? Kas ootate silmapiiril üldist mahasurumist krüpto-rampidele?
CE: Vahetused on mikroskoobi all. Ülemaailmselt kehtestatakse rohkem regulatsioone ning rohkem aruandlus- ja teabevahetusnõudeid. Paljud väikesed börsid ei suuda neid nõudeid täita ja see konsolideerib tööstust veelgi.
"Ma eeldan, et kõik suured mängijad järgivad lõpuks seda."
2022. aasta novembris nägime, kuidas kõik suuremad börsid rakendasid ahelasiseseid andmeid kasutades reservide tõendamist, et kontrollida mõne nädala jooksul klientide varade Bitcoini hoidmist. Muidugi on sellel aruandlusel piiranguid, kuid kui suur osa tööstusest rakendab seda ülemaailmselt ja nii kiiresti, näitab see, kui kiiresti see tööstusharu liigub, kuidas enamik meist on siin selleks, et teha head ja teha õigeid asju. Rohkem on vaja teha ja see saab olema. See on lihtsalt aja küsimus ja see on osa eksponentsiaalse vanusega tööstuse loomulikust kasvust ja kasutuselevõtust.
CT: millised on suurimad ohud Bitcoini potentsiaalsele pullitsüklile?
CE: Kõige ilmsem risk on see, kui intressimäärad tõusevad oodatust veelgi ja oluliselt rohkem. See vähendaks Bitcoini suhtelist väärtust. Eeldusel, et kõik muu on võrdne, suurendavad kõrgemad intressimäärad dollari suhtelist väärtust pikaajalise investori jaoks ja vähendavad väidetavalt selliste kõvade varade nagu kuld ja Bitcoin väärtust.
Oleme aga juba mõnda aega ennustanud, et intressitõusud peatuvad 2023. aastal ja laiem turg hindab seda ka täna. Ka Fed annab nüüd turule märku, et intressimäärade tipp on käes. Inflatsiooni märkimisväärne langus, mida praegu näeme, on ajalooliselt tähistanud ka intressimäärade tippu.
Seotud: Bitcoin näeb 25% maailma rikkusest uues 10 miljoni dollari suuruses BTC hinnaennustuses
Arvestades, et oleme majandustsüklis hiljaks jäänud, on tööpuudus mitme aastakümne madalaimal tasemel ja võlgnevus SKP suhtes erakordselt kõrge; lihtsalt ei ole jätkusuutlik hoida intressimäärasid täna agressiivselt kõrgel.
Kõik see kallutab poliitika leevendamise tõenäosust, et toetada majanduskasvu. Mis tähendab, et Bitcoin on ideaalne investeering suurte võlgade ja inflatsiooniga maailma leevendamiseks. Umbes nagu 1970. aastatel, aga tänapäeval veelgi enam.
CT: Millised on Bitcoini potentsiaalse härjatsükli suurimad taganttuuled?
CE: 2024. aastal saab Bitcoinist kindlalt maailma kõige raskem vara. Bitcoini inflatsioonimäär langeb pooleni kulla omast, edestades kulla kui parima väärtuse hoidja. Rääkimata Bitcoini paremast teisaldatavusest, kiirusest ja vahetatavusest digitaalses maailmas.
„Iga Bitcoini poolitamine toob kaasa narratiivi nihke ja Bitcoini kõrgendatud kasutuselevõtukõvera ning 2024. aasta tsükkel on ilmselt kõige olulisem poolitamine, mida me kunagi näeme. Üleminekupunkt."
Tasub mainida, et ükski neist eelnevad poolitamised on kunagi sisse arvestatud, seega ootan mitmesajaprotsendilist tulu jätkuvat ka siin.
Lisaks oleme sellel kümnendil jõudmas perioodi, kus enamik tehnoloogia kasutuselevõtu "s-kõveraid" läheb vertikaalselt. See tähendab, et uute tehnoloogiate 10–0% kasutuselevõtuks (kus täna on Bitcoin) kulub ligikaudu 10 aastat ja seejärel veel 10 aastat, et minna täielikult kasutusele.
Arvestades, et Bitcoini kasutamine kasvab kiiremini kui Internet 90ndate lõpus, viitavad kõik märgid sellele, et järgmine kümnend on Bitcoini jaoks uskumatu. Ka globaalne makromajanduslik taust näib toetavat ainult seda kasutuselevõtukõverat.
CT: Millised on teie lemmikmõõdikud, millel kohe silma peal hoida, et ennetada järgmist turuliikumist?
CE: Lühiajaliste kolimiste ennustamine on täiskohaga töö; läheneme sellele Capriole'i täielikult automatiseeritud kvantstrateegiatega. Investoritele, kes soovivad jaotada mitmeaastasteks perioodideks, on parim võimalus proovida jaotada tsükliliste madalaimate tasemete juures või nende lähedal ning vähendada riski tsükliliste kõrgeimate tasemete juures.
Bitcoin toimib endiselt suures osas nelja-aastases tsüklis, mille põhjuseks on nelja-aastane poolitamine. Seetõttu saate turule eraldamiseks tavaliselt ligikaudu 12 kuud ja riski vähendamiseks 6–12 kuud.
"Asi pole põhjade ja pealsete täpsete ajastustes – kui te just turgu täiskohaga ei jälgi, siis ärge tülitage!"
Kui saate kokku mitme pikaajalise mõõdiku, siis ainult need mõõdikud, mis on aastate jooksul (ilma muutmata) end usaldusväärsena tõestanud, st kui teil on midagi kasulikku, mille kallal tegutseda. Mõned mulle meeldivad on:
- Räsilindid (hiljuti andis märku 20 XNUMX dollari ostust)
- NVT
- Turuväärtus kuni realiseeritud väärtus (MVRV)
- Bitcoini tootmiskulud ja elektrikulud
- Bitcoini energiaväärtus
- SLRV paelad
- Uinumisvool
- Hoia laineid
- Realiseerimata puhaskasum ja -kahjum (NUPL)
Saate igaühe kohta rohkem lugeda siin.
Siin avaldatud vaated, mõtted ja arvamused on ainuüksi autorid ega kajasta tingimata Cointelegraphi seisukohti ja arvamusi.
Allikas: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-2024-halving-will-be-its-most-important-interview-with-charles-edwards