(Bloomberg) – Bitcoini pikaajaline langus muudab mõne kaevuri jaoks raskemaks oma seadmetega tagatud kuni 4 miljardi dollari suuruse laenu tagasimaksmise, mis kujutab endast potentsiaalset ohtu suurematele krüptolaenuandjatele.
Enim loetud Bloombergist
Analüütikute sõnul on üha suurem hulk laene nüüd vee all, kuna paljude kaevandusplatvormide laenuandjate väärtus on nüüdseks vähenenud poole võrra koos maailma suurima digitaalse märgi hinnaga.
Vähesed kaevurid on seni oma laenudest võlgu jäänud, kuid hiljutised müügid näitavad raskusi. Core Scientific Inc müüs mais üle 2,000 Bitcoini, et aidata katta tegevuskulusid. Vahepeal laadis Bitfarms Ltd. selle kuu alguses välja peaaegu pooled kaevandatud žetoonidest, et maksta osa oma 100 miljoni dollari suurusest laenust ettevõttele Galaxy Digital Holdings Ltd. Samuti on ta võtnud ettevõttelt New York Digital Investment Group LLC veel ühe masinaga tagatud laenu.
Kui turg ei parane, hoiatavad analüütikud, et see võib olla inetu stsenaarium. Bitcoini reservide müümine avaldab hindadele täiendavat survet ja seadmete hind võib langeda veelgi madalamale, kui laenuandjad, kes soovivad oma maksejõuetuse korral kahju hüvitada, hakkavad nende poolt tagasivõetud masinaid likvideerima. Vastavalt Luxor Technologies Corp. andmetele on Bitmaini populaarse S19 kaevandusplatvormi väärtus langenud umbes 47% võrreldes novembri kõrgeima tasemega, ligikaudu 10,000 XNUMX dollariga.
"Bitcoini kaevandajad tunnevad üldiselt valu," ütles Galaxy Digitali laenujuht Luka Jankovic. "Paljud operatsioonid on nendel tasemetel muutunud neto IRR-i negatiivseks. Masinate väärtused on järsult langenud ja on endiselt hinnatuvastusrežiimis, millele lisanduvad kõikuvad energiahinnad ja piiratud riiuliruumi pakkumine.
Bitcoini kaevandamine – mis kasutab võimsaid arvuteid tehingute kirjete töötlemiseks ja preemiate teenimiseks – oli krüpto ajaloolise härjajooksu eel üks tulusamaid ärisid. Marginaalid võivad olla kuni 90%. Kuid traditsioonilise rahastamise kaudu uuendatud masinate jaoks võib olla raske laenu saada või need võivad turu volatiilsust arvestades sisaldada kõrgeid intressimäärasid.
Tühjade täitmiseks hakkasid krüptopõhised laenuandjad nagu Galaxy Digital, NYDIG, BlockFi Inc., Celsius Network Ltd., Foundry Networks LLC ja Babel Finance lisaks sularaha sissemaksetele tagatisena aktsepteerima ka platvorme. Kuid nüüd võivad need laenuandjad olla märkimisväärselt alatagatisega, ütles Seattle'is asuva kaevandusettevõtte Luxor Technologies kaasasutaja Ethan Vera. "Nad on oma laenuraamatute pärast närvis, eriti need, mille tagatiste suhe on kõrge."
Vera hinnangul on masinatega tagatud laenude maht kuni 4 miljardit dollarit, mis on lisaks veelgi enam sümboolse tagatisega laenudele, mida esmakordselt populariseerisid Aasias laenuandjad nagu Babel.
BlockFi riskijuht Juri Mushkin ütles Bloombergile saadetud e-kirjas, et kaevandamisega tagatud laenud on "ainult osa meie suuremast laenuportfellist" ja järgivad samu riski- ja kindlustustavasid, mida rakendatakse kogu institutsionaalses äris.
Valukoda keeldus kommenteerimast, samas kui NYDIG, Babel ja Celsius ei vastanud päringule.
Häda märgid
Paljud Bitcoini kaevurid naudivad endiselt korralikke kasumimarginaale. Arcane Crypto kaevandusanalüütiku Jaran Mellerudi sõnul on suure kaevandusettevõtte tootmiskulud umbes 8,000 dollarit märgi kohta, eeldades keskmist elektrihinda ja üsna uusi kaevandusmasinaid.
"Kuid vähenenud sissetulek mõjutab endiselt nende äritegevust, kuna mõnel neist on tagasimaksmiseks laenud ja masinaostu tagatised," ütles Mellerud. "Neid makseid võib olla raske teha, kui nad ei müü märkimisväärset osa oma Bitcoini osalusest."
Loe lisaks: Bitcoin Miners Face Industry "Shakeout", kuna hinnad püsivad masendunud
Tööstuse raputus võib olla nurga taga, eriti väiksemate negatiivse rahavooga operaatorite jaoks, kes ostsid kuid tagasi kallid seadmed, arvates, et see hindaks selle väärtust.
Kui võtta arvesse infrastruktuuri üldkulusid ja intressimäärasid, võivad mõnede kaevurite kogukulud olla juba üle 20,000 XNUMX dollari, mis on umbes Bitcoini praeguse hinnaga, ütles Securitize Capitali tegevjuht Wilfred Daye.
"Kaevurid arvasid, et nad on täna paremas kapitali kaasamise keskkonnas," ütles Vera. "Nad ostsid kümneid tuhandeid masinaid, registreerusid hostimiseks, panid hoiused maha ja nüüd ei saa nad kohustusi täita," ütles ta.
Compass Mining Inc.-i sisudirektor Will Foxley ütles, et kapitali kaasamise kulud on järsult kasvanud, kuna võla- ja aktsiaturu võimalused on kaevurite jaoks ammendunud.
"Bitcoin kõnnib kaljult alla, siis langeb masinate väärtus veelgi, sest inimesed ei taha seda tegelikult millekski muuks kasutada," ütles ta. "Seal on vaid tonni masinatellimusi, mis on endiselt täitmata."
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html