Pärast kohapeal bitcoini ETF-i heakskiitu nihkuvad pilgud eetrifondi otsusele

USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni poolt eelmisel nädalal antud bitcoin-ETFi heakskiit tähistas kauaoodatud verstaposti.

Kuigi emitendid on asunud pakkuma ka ETF-e, mis hoiaksid otse eetrit, ei ole regulaatori tulevane otsus nende kohta tingimata lihtne, väidavad tööstuse jälgijad.  

Ark Invest ja 21Shares esitasid septembris ühiselt taotluse spot-eetri ETF-i loomiseks. Fondigrupp VanEck, mis taotles sellist fondi esmakordselt 2021. aastal, registreerus samal päeval uuesti. 

Grayscale Investments asus oktoobris muutma oma Ethereum Trusti eetri hetkefondiks, samal ajal kui BlackRock avalikustas järgmisel kuul plaanid luua kohapealne eetri-ETFi.  

Loe rohkem: Bitcoini ETF-i jälgija

Franklin Templetoni digitaalsete varade ja investorite nõustamisteenuste juht Sandy Kaul ütles Bloombergile antud intervjuus, et on mõistlik eeldada, et teised krüptovarad "kolivad sõidukitesse, mis hõlbustavad investoritel oma raha sellesse ruumi paigutada."

Ettevõte ei ole veel hetkeeetri fondi taotlenud, kuigi Kaul ütles, et investorid võivad ettevõttelt oodata rohkem krüptoga seotud taotlusi. 

Kas eeter on kaup või väärtpaber?

Kaubafutuuride kauplemise komisjon on teatanud, et usub, et eeter – nagu bitcoin – on kaup. 

Regulaator jälgib Chicago kaubabörsi (CME), mis käivitas eeterfutuurlepingud 2021. aasta veebruaris. SEC kiitis eelmise aasta oktoobris heaks ETF-id, millel on eeterfutuurlepingud.  

Loe rohkem: Eeter ja stabiilsed mündid võivad olla kaubad: CFTC juhataja 

Vaatamata CFTC seisukohale ei ole SEC sõnaselgelt toetanud seisukohta, et eeter on kaup, märkis krüptoriskifondi ZX Squared Capital kaasasutaja CK Zheng. 

Kui USA esindaja Patrick McHenry küsis eelmisel aastal SEC-i esimehelt Gary Genslerilt, kas eeter on väärtpaber või kaup, ei andnud Gensler selget vastust.  

"Kuna futuuridel põhinevad ETH ETF-id kiideti heaks eelmisel aastal, siis loogiliselt võttes kinnitatakse kohapealsed ETH ETF-id ilma liigsete takistusteta – välja arvatud juhul, kui SEC tunneb rohkem muret ETH hinnakujundusega seotud hetketuru manipulatsioonide pärast või kui ta usub, et ETH on väärtpaber," Zheng rääkis Blockworksile. 

BlackRocki 15. novembri eetri ETF-i avalduses öeldakse, et juriidilised testid, mille alusel tehakse kindlaks, kas digitaalvara on väärtpaber või mitte, "jätavad sageli ruumi tõlgendamiseks".

"Sponsor võib usalduse lõpetada, kui sponsor otsustab, et eeter on väärtpaber föderaalsete väärtpaberiseaduste alusel, olenemata sellest, kas selle otsuse tegi algselt sponsor ise, või seetõttu, et SEC või föderaalkohus teeb selle otsuse hiljem," lisatakse avalikustamisele. 

"Ei hoia hinge kinni" kohapeal ETH ETF-i heakskiidul

VettaFi peatoimetaja Lara Criggeri sõnul „ei ole teoreetilist põhjust, miks SEC ei peaks heaks kiitma ka spot-eetrit, kuna bitcoini ETF-id saavad heakskiidu. 

Kuid SEC, ütles Crigger Blockworksile, oli üsna selge, et bitcoini ETF-i kohapealne heakskiit ei olnud märk sellest, et regulaator muudaks krüptofondid.

Gensler ütles 10. jaanuari avalduses, et hetke-bitcoini ETF-ide heakskiitmine oli "kõige jätkusuutlikum tee edasi", arvestades kohtukaotust Grayscale Investmentsile.

"Tähtis on see, et tänane komisjoni tegevus hõlmab ETP-sid, millel on üks mitte-turvaline kaup, bitcoin," ütles Gensler. "See ei tohiks mingil juhul anda märku komisjoni valmisolekust kiita heaks krüptovara väärtpaberite noteerimisstandardid."

Ta kordas avalduses, et "enamik krüptovaradest" on investeerimislepingud, mis kuuluvad föderaalsete väärtpaberiseaduste alla.

"Nii et kui rääkida spot-eeter-ETF-idest – või mis tahes muust spot-krüpto-ETF-ist, siis ma ei hoia hinge kinni,” ütles Crigger. 

Bloomberg Intelligence'i analüütik James Seyffart on väljavaadete suhtes optimistlikum. SEC ei väitnud, et eeterfutuurilepingud olid pigem väärtpaberifutuurid kui kaupade futuurid, märkis ta eelmisel nädalal saates On the Margin. Seejärel kiitis agentuur heaks eetrifutuuride ETF-id. 

Bitcoini futuurifondid eelnesid võimalikule bitcoini ETF-i heakskiitmisele. 

"Ma arvan, et sama juhtub ka Ethereumiga," ütles Seyffart. "Kui [Gensler] läheb pärast ETH-d, ei ole ainult palju neid tööstusharu tegijaid; see on ka CFTC, kellega ta peab võitlema, ja see pole lihtsalt seda väärt. 

Millal võiks kinnitus toimuda?

Bitwise'i investeerimisjuht Matt Hougan ütles sama taskuhäälingusaate ajal, et kuigi see on "suhteliselt suur hüpe" SEC-ile, kes kiidab heaks spot-eeter-ETFi, usub ta, et sellised fondid on "silmas". 

SEC-il on nende üle otsuse tegemiseks aega 240 päeva – alates hetkest, mil spot-eetri ettepanekud avaldatakse föderaalregistris. Esimese sellise kavandatava fondi, VanEck Ethereumi ETF-i plaanid jõudsid föderaalregistrisse 26. septembril, määrates tähtajaks 23. mai. Ark Investi ja 21Sharesi ettepanek avaldati registris järgmisel päeval.  

"SEC võib soovida võtta pika vaatlusperioodi, et uurida äsja heakskiidetud BTC ETF-ide turu seisundit enne selles ruumis rohelise tule lülitamist," ütles Zheng. "Üldiselt suhtun ETH ETF-ide tulekusse väga positiivselt, mis meelitab lähitulevikus palju rohkem institutsionaalseid investoreid."

Ärge magage maha järgmist suurt lugu – liituge meie tasuta igapäevase uudiskirjaga.