Tagasivaade 2021. aasta suurimatele bitcoini ETF-i uudistele

Paljud lootsid, et 2021. aasta on bitcoinide börsil kaubeldava fondi (ETF) aasta ja mõnes mõttes see nii ka oli.

Ehkki tööstus ei viinud lõpuks väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) kaudu Bitcoini hetke-ETFi-d edukalt edasi, nägi USA oma esimest krüpto-ETFi futuuripõhise toote kujul.

Selles tükis heidab The Block ülevaate 2021. aasta olulisematest sündmustest, et näha, kus on SEC-i heakskiidu küsimus 2022. aastal.

Aprill

Kõik algab ja lõpeb SEC-i esimehe Gary Gensleriga.

USA senat kinnitas Gensleri selle aasta aprillis lõpliku tulemusega 53-45 – suurem osa tulemustest langes parteipõhiselt. Gensler oli Obama administratsiooni alluvuses Commodity Futures Trading Commission (CFTC) juhataja ja hiljem õpetas MIT-is tunde teemadel, sealhulgas digitaalsed varad ja plokiahela tehnoloogia, jättes paljud krüptotööstusesse. lootusrikas et Gensler võiks olla oma tähelepanelikkuses mõistvam.

August

Ühel üritusel esitas Gensler bitcoini ETF-ide aasta pulbritünni kommentaari.

Vahepeal arutleti börsi reguleerimise ja võimaluse vahel, et paljud märgid võivad olla väärtpaberid, libises Gensler oma seisukohtades bitcoini ETF-i heakskiidu kohta:

„Eeldan, et börsil kaubeldavate fondide (ETF-ide) kohta esitatakse investeerimisühingute seaduse („ 40. seadus ”) alusel avaldusi. Koos teiste föderaalsete väärtpaberiseadustega pakub 40. aasta seadus olulist kaitset investoritele, ”ütles ta. "Arvestades neid olulisi kaitsemeetmeid, ootan töötajate ülevaadet sellistest esildistest, eriti kui need piirduvad nende CME-ga kaubeldavate bitcoini futuuridega."

Sellest hetkest saadik oli võidusõit ja mitmed ettevõtted taotlesid futuuripõhiseid bitcoini tooteid. 

Oktoober

Suurem osa aastasest liikumisest toimus oktoobris, kui ilmus Bloombergi aruanne, milles väideti, et SEC ei blokeeri tõenäoliselt bitcoini futuuritoodete emitente, mis olid esitanud 75 päeva varem. Sel viisil esitatud toodetele pole ametlikku rohelist tuld. Kui 75 päeva möödub ilma SEC-i eriarvamuseta, on toode loetellu kantud. 

Tööstus vastas entusiastlikult. Kuna ProSharesi noteerimine näis olevat tahkunud, ületas bitcoin raporti ilmudes 60,000 18 dollari piiri. ProShares katkestas lindi 1. oktoobril, noteerides oma ProShares Bitcoin Strategy ETF-i (BITO) New Yorgi börsil. Avamispäeva mahud purustasid ootused – turuletoomise päeval oli XNUMX miljard dollarit. Valkyrie ja VanEck järgnesid varsti pärast seda, kui paljud teised ootasid heakskiitu. 

Oktoobri tohutu liikumise ja paljude hetke-ETFide taotluste tõttu oli tööstusel aastalõpu kuude suhtes suured lootused. 

November

November algas tugevalt sellega, et USA seadusandjate koalitsioon saatis 3. novembril Genslerile kirja, milles väljendas muret selle üle, miks kiideti heaks futuuripõhine bitcoini ETF, kuid hetke-ETFid olid endiselt ettepanekute raskustes.

Samal päeval saatis SEC välja teate, milles palus kommenteerida Grayscale'i kohapealset ETF-i ettepanekut. Siiski ei olnud emitendid veel heidutatud, kuna BlockFi esitas 8. novembril ettepaneku hetketoote kohta. 

Sel ajal Bloombergi ETFi analüütik James Seyffart tweeted Bloombergi toonane nimekiri krüpto-ETF-i dokumentidest SEC-ile. See on endiselt üsna põhjalik pilt emitentidest mänguväljal. Kuid väikesed muudatused, näiteks mitmekordsed tagasilükkamised, on sellest ajast peale langenud.

Seyffart ütles säutsu ajal, et heakskiitmise tõenäosus on madal. VanEck oli esimene ja sai tõepoolest tagasilükkamise 12. novembril. Komisjon jõudis järeldusele, et toode ei olnud piisavalt leevendanud turuga manipuleerimisega seotud probleeme – lõik, mis ilmus igas pärast VanEcki esitatud tagasilükkamise korralduses. 

Vaid kolm päeva pärast hetketoote tagasilükkamist oleks VanEcki bitcoini futuuritoode loend. 

Grayscale, mille SEC vaatab läbi ka toote esitamise, väljendas väärtpaberiregulaatorile saadetud kirjas muret VanEcki keeldumise pärast. Ta väitis, et SEC võib rikkuda haldusmenetluse seadust, kui ta ei kiida heaks Grayscale'i hetketoodet, kuna emitendi arvates kohaldab komisjon hetke- ja futuuripõhiste toodete vahel ebavõrdseid standardeid. 

Detsember

Kuid 2021. aasta viimane kuu algas lootusega 2022. aastaks. VanEck ütles The Scoopi taskuhäälingusaates, et "nad tulevad tagasi" ja kavatsevad jätkata bitcoini ETF-i otsimist. Seda leevendas aga aasta teine ​​tagasilükkamine 2. detsembril, kui SEC lükkas WisdomTree ettepaneku tagasi. 

SEC on bitcoini ettepanekute läbivaatamiseks võtnud kogu aja, andes igale tootele välja võimalikult palju laiendusi. See säilitas harjumuse, esitades kuu keskel Bitwise'i ja Grayscale'i ettepanekuid. 

Agentuur lõpetas aasta veel kahe keeldumisega, lükates tagasi Valkyrie ja Kryptoini ettepanekud. 

2022. aasta väljavaade

Aasta ei andnud hetketoodet, mida paljud lootsid, kuid see andis märkimisväärse tõuke bitcoini ETF-ide ümber toimuvale vestlusele.

Grayscale'i APA argumendi läbimängimisel ja emitentidele, nagu VanEck ja WisdomTree, võib suureneda surve SEC-ile, et see määratleks paremini turuga manipuleerimisega seotud tõkked. Paljud, nagu halltoonid, esitavad jätkuvalt küsimuse – mille poolest erineb futuuripõhine toode manipuleerivate tavade ärahoidmisel hetketootest? Ja kuna praegu kaubeldakse omamoodi krüptotoodetega, võib SEC-l olla krüpto-ETFi katselava.

Igal aastal väidavad valdkonna lootsid, et bitcoinide ETF-i heakskiitmise aasta on kohapeal, ja kuigi pole selge, kas 2021. aastal on 2022. aasta heakskiitmiseks piisavalt edasiliikumist, on see kindlasti kasutusele võtnud piisavalt uusi muutujaid muutuva vestluse jaoks. 

© 2021 The Block Crypto, Inc. Kõik õigused kaitstud. See artikkel on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Seda ei pakuta ega kavatseta kasutada juriidilise, maksu-, investeerimis-, finants- ega muu nõuandena.