Ethereumi, DeFi, stabiilsete müntide ja NFT-de hetkeseisu analüüsimine pärast FTX-i väljalangemist

2022 läheneb aastalõpule; see on olnud ajalooline aasta kõikidele varaklassidele seoses rahapoliitika kiire karmistamisega kogu maailmas ja USA dollari tugevnemisega. Sellel oli tõsine mõju krüptoökosüsteemile, mis on näinud paljusid likvideerimisi ja lisatagatise nõudeid, aga ka FTX ja Luna kokkuvarisemist.

Ethereumi ökosüsteemi segane aasta oli septembris edukas ühinemine ja selle tulemusena oli ETH netodeflatsioon oktoobris. Investori seisukohast on kahjude suurus DeFi ökosüsteemis aga olnud tohutu.

Ethereum on praegu 73% alla oma kõigi aegade kõrgeima taseme, hõljudes 1,200 dollari ringis; 2022. aastal on toimunud märkimisväärsed likvideerimised ja finantsvõimenduse vähendamine, kui Luna langes mais välja ja FTX kukkus novembris.

Gaasitasud on tehingu tegemise või lepingu täitmise kulu. Näiteks võib see tähendada vahetamist stabiilseks mündiks või NFT vermimist.

Alates 2020. aasta suvest on Ethereumi gaasitasud tõusnud peamiselt DeFi kasutamise plahvatusliku leviku tõttu ketis.

Kuigi võrgutegevus on alates 2021. aasta suvest märkimisväärselt vaibunud, on Ethereumi kallis kett endiselt ülekaalus.

Ethereumi gaasitasude hind on gwei, mis on samaväärne mõõtühikuga üks miljardik ühest ETH-st. Gaasikulud kõiguvad olenevalt võrgu ummikutest, perioodidel, mil tehingu läbisurumiseks on tippnõudluse ajal vaja kõrgemaid gaasitasusid.  

Stabiilsed mündid on krüptovaluutad, mis on loodud selleks, et minimeerida hinna volatiilsust, olles seotud võrdlusvaraga. Võrdlusvaraks võib olla kaup, krüptovaluuta või fiat-raha.

Turg pakub erinevaid stabiilseid münte, näiteks varaga tagatud, sealhulgas fiat-, krüpto- või väärismetallivarad, ja algoritmilisi münte, mis lisavad või lahutavad ringleva märgi pakkumise, et siduda hind soovitud tasemel.

Stabiilmüntide gaasitarbimine on praegu 7%, mis on 2022. aastaks olnud ligikaudu sama. Stabiilmüntide massiline kasutuselevõtt algas aga 2020. aasta alguses, saavutades haripunkti peaaegu 20% Ethereumi gaasikasutusest.

Detsentraliseeritud rahandus (DeFi) on arenev tehnoloogia, mis eemaldab pangad ja finantsasutused, ühendades kasutajad otse finantstoodetega, tavaliselt laenu andmise, kauplemise ja laenamisega.

DeFi järgnes varsti pärast stabiilset mündibuumi; Alates 2020. aasta juulist tõusis Uniswap juhtivaks DeFi gaasi kasutajaks, saavutades haripunkti 2021. aasta juunis, enne kui vähenes. DeFi kasutus on 12. aastal püsinud ligikaudu 2022% tasemel, mis on kõrgem kui 2020. aasta alguses.

Trifectast olid NFT-d viimased, mis selles tsüklis buumi tegid, plahvatuslikult 2021. aasta lõpus. Selle tulemusena nägi OpenSea 2021. aasta härjajooksu ajal NFT nõudlusest tulenevalt kõige märkimisväärsemaid gaasikasutuse hüppeid. Alates 2022. aasta juunist on nõudlus aga oluliselt jahenenud, kuid on võrreldes eelmiste aastatega siiski mõnevõrra kõrgem.

Ethereumi gaasikasutus ja tehingute arv on eelmise aasta madalaimal tasemel; keskmine gaasihind on viimase nelja kuu jooksul olnud mõnevõrra vaikne ning hiljutise ühinemise ja FTX-i kokkuvarisemise tõttu on see veidi tõusnud. Kuigi tehingute arv läheneb aasta-aastalt madalaimale tasemele, viitab sellele, et karuturg on kasutajatelt oma osa võtnud.

Total Value Locked (TVL) mõõdab kõigi DeFi protokollidesse lukustatud varade koguväärtust. TVL on nomineeritud USA dollarites või ETH-s, samas kui DeFi protokollid pakuvad laenamist, likviidsuskogumeid, panuseid ja palju muud.

Allolev diagramm näitab kogu DeFi lukustatud koguväärtust, mis ületas 240. aasta suvel 2021 miljardit dollarit, kuna DeFi protokollid suudavad saada finantsvõimenduse ning kasutada laenu ja kasutada teie krüpto tagatisena.

2021. aasta härg ja 2022. aasta karu on olnud enneolematud ühelgi aastal tänu keskpankade 2020. aastal pakutavale tohutule stiimulile, mille tulemusel kustutati 2022. aastal suurem osa finantsvõimendusest ja laenuvõtmisest.

Luna müügi ajal langes TVL üle 160 miljardi dollari; tõsi küll, müük toimus vahetult enne Lunat 2021. aasta novembris toimunud härjajooksu tippajal, tõenäoliselt tõmbusid investorid ökosüsteemist välja. Lisaks põhjustas FTX-i kokkuvarisemine veel 23 miljardi dollari suuruse müügimahu, mis teeb TVL-i ligikaudu 70 miljardi dollari suuruse sarnaselt 2021. aasta algusega.

Ethereumi domineerimine nelja parima stabiilsemündi üle on alates maist olnud langustrendis, kusjuures stabiilne münte on muutunud domineerivamaks juunis – kui ETH saavutas aasta madalaima hinna.

See diagramm võrdleb Ethereumi turu ülempiiri nelja suurima stabiilse mündi USDT, USDC, BUSD ja DAI koondväärtusega. Pange tähele, et nende stabiilsete müntide varud jaotatakse mitme hostiplokiahela, sealhulgas Ethereumi vahel.

Juunis oli ETH turu ülempiir Luna tõttu madalam kui 4 parimat stabiilsemüntide turu ülempiiri ning sama juhtus ka FTX kokkuvarisemise ajal; siiski palju väiksem langus vaid lühikeseks perioodiks.

Allolev diagramm näitab Ethereumi nutikate lepingute alusel väljastatud ja nende raames hoitavat kogutarnet. See diagramm näitab nutikate lepingute kogupakkumist koos nelja populaarseima stabiilse mündi USDT, USDC, BUSD ja DAI individuaalsete jälgedega.

Teine märgatav suundumus stablecoini ökosüsteemis on nutikate lepingute pakkumise tõsine langus. Kogupakkumine tippajal oli 44 miljardit dollarit; Alates Luna ja FTX-i kokkuvarisemisest on see praegu umbes 25 miljardit dollarit. Märkimisväärne langus ka kõigi top 4 stabiilsete müntide osas.

Realiseeritud puhaskasum/-kahjum on kõikide sellel päeval kulutatud müntide puhaskasum või -kahjum. Hind, millega iga kulutatud münt viimati teisaldati, ja praegune hind võimaldavad arvutada USD väärtuse, mille omanik realiseeris kasumis või kahjumis.

Nädala jooksul FTX kokkuvarisemise ajal sai Ethereum aru, et kahjum ulatus üle 20 miljardi dollari, millest 14 miljardit dollarit saabus 17. novembril, mis on investorite jaoks mitu korda hullem kui Luna kokkuvarisemine.