Rohkem krüptovahetusi kontrollib reserve, kas reservide tõendamine on lahendus?

Pärast FTX-i kokkuvarisemist, mis juhtus seetõttu, et praeguseks kadunud krüptovaluutabörs kasutas oma riskide katmiseks klientide raha, tulid krüptovaluutabörsid tehingute selgitamiseks välja reservide tõendi.

Ilma selgete reegliteta nõudis Binance'i tegevjuht Changpeng Zhao hiljuti tava, mis annab vahetustele võimaluse näidata kasutajatele, et nad on ausamad. A Reservide tõendi (PoR) audit kontrollib, kas kontohalduril on kliendi rahalised vahendid, mida ta väidetavalt omab. Audiitor teeb kõigist kontodest hetktõmmise ja korraldab koos Merkle'i puu, et kaitsta kasutajate privaatsust. Kui hetktõmmis on tehtud, on audiitoril a Merkle juur, krüptograafiline sõrmejälg, mis on spetsiifiline nende kontode summale hetktõmmise loomise ajal.

Seejärel koostab audiitor krüptovaluutavahetuse poolt genereeritud digitaalallkirjad tõendina selle kohta, kellel on ahelasisesed aadressid, millel on avalikult valideeritavad saldod. Auditi viimane samm on kontrollida, kas need summad on suuremad või võrdsed Merkle puus kuvatavate klientide saldodega või mitte. Sel juhul hoitakse kliendi varasid täisreserviga.

Binance Holdings Ltd ja OKX laiendus on vaid kaks näidet krüptovaluutabörsidest, mis on viimastel kuudel pöördunud kolmandate osapoolte audiitorite poole reservide tõendamise aruande saamiseks, mis on üha populaarsemaks muutuv kinnitusvorm, mis võib näidata ettevõtte maksevõimet ja võimet täita oma võlakohustusi. Kuna enamik börse on eraomanduses, ei pea nad järgima väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) reegleid finantsaruannete esitamise ja nende auditeerimise kohta.

FTX-i kokkuvarisemine, mis laenas oma klientidelt miljardeid dollareid sidusettevõttele Alameda Research ja seejärel blokeeris oma tarbijatel juurdepääsu nende rahalistele vahenditele, on tekitanud laialdast muret krüptoplatvormide finantsstabiilsuse pärast. Lisaks tegi FTX veel suurema sammu, lastes oma raamatuid viimase kahe aasta jooksul auditeerida Armanino LLP ja Prager Metis CPAs LLC poolt, mida selle valdkonna ettevõtted tavaliselt ei tee.

Kas reservide tõendamine on lahendus krüpto usaldusprobleemile?

Kuigi kolmanda osapoole kontrollimine on samm krüptovahetuste suurema läbipaistvuse suunas, on mõned teadlased välja toonud olulisi asju, mida saaks parandada. Kui platvormid avaldavad investoritele oma reservide hetktõmmiseid, varjavad nad sageli, kas platvormid on vahepeal kasutajate varasid laenu andmiseks pantinud või oma hinnanguid varade või kohustuste kohta muutnud või mitte. Vahetus võib määrata ka nende atesteerimiste sageduse.

Oletame, et ettevõte kasutab kolmanda osapoole kontrolli ega anna audiitoritele teavet oma varade või kohustuste kohta, mis pole plokiahelas registreeritud. Sel juhul võib tekkida vajadus ettevõtte mittedigitaalsete varade osas suurema läbipaistvuse järele.

Need vead toovad esile ahelasiseste platvormide lahenduste piirangud, mis võivad kaotada kontakti reaalse maailmaga, kui nad seda ei arvesta. POR ei ole piisav, et pakkuda usaldusväärset tõendit pettuste vastu või kaitsta häkkimise eest.

Eelneva vastutuse rõhutamine on FTX-i laastava surmaspiraali järel kaasa toonud olulisemate üleskutsete finantsregulatsiooni ja krüptoäri kontrollimise järele. Lexology on avaldanud artikli, mis analüüsib praegust plokiahela kohtupraktikat, märkides, et krüptoäril võib olla keeruline vältida ahelavälist regulatsiooni. Õiguslik vahendus kohtu kaudu, mida toetab riigivõim ja kasutab olemasolevaid õiguslikke mõisteid, nagu usalduskohustused ja konstruktiivsed usaldusfondid, on jätkuvalt soovitav, et saavutada kahju kandnud inimeste eest vastutust tagantjärele.

USA ametivõimudele avaldatakse üha suuremat survet tagada, et krüptoärid järgiksid investorite kaitse eeskirju. Esimehe Gary Gensleri juhtimisel on SEC lubanud krüptovaluutatööstusele karmilt alla võtta. Agentuur on palunud registreerimiseks ka rohkem vahetusi, kuid pole maininud, kuidas platvormid kasutavad reservide tõendamist.

Lähikuudel sõltuvad krüptorahafirmad klientide usalduse säilitamiseks üha enam reservide tõendamisest. Avatuse ja kindlustunde suurendamiseks võib siiski rakendada mitmesuguseid kohandusi. Investoritel peab olema juurdepääs vahetust puudutavale finantsteabele. See annab teavet ettevõtte struktuuri ja tulude genereerimise kohta. Samuti teave selle töötajate ja aktsionäride kohta.

Krüptovaluutade sektor võib palju kasu saada sellest, kui haldurid rakendavad reservide tõendamise kriteeriume, eeldusel, et nad teavitavad oma kliente sellise iseregulatsiooni ohtudest. Oletame, et tööstus areneb edukalt universaalsete vastutuse reeglite kehtestamisel, sel juhul võib see vältida tagasilööke, mis sageli kaasnevad selliste tsentraliseeritud platvormide nagu Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX ja FTX kokkuvarisemisega.

Kasutajad süsteemis, kus stabiilse mündi emiteerijad ja börsid peavad regulaarselt oma varusid kontrollima, kalduksid lahenduste poole, mis tagavad kõrgeima varade ohutuse. Seetõttu voolaks krüptovaluutaturule rohkem kapitali institutsionaalsetelt ja üksikinvestoritelt, kui keskkond oleks turvalisem.

 

 
Image by Sergei Tokmakov, Esq. https://Terms.Law Alates Pixabay

Allikas: https://www.livebitcoinnews.com/more-crypto-exchanges-are-verifying-reserves-is-proof-of-reserves-the-solution/